Τι είναι η αρνητική μεταφορά;

Μια αρνητική μεταφορά είναι ένας όρος που χρησιμοποιείται για να περιγράψει ένα σενάριο στο οποίο η απόδοση που παράγεται σε κάποιο είδος μελλοντικής θέσης είναι μικρότερο από το κόστος που συνδέεται με την οργάνωση αυτής της θέσης.Αυτή η κατάσταση μπορεί να αναπτυχθεί όταν η αγορά ή το περιουσιακό στοιχείο που αγοράζεται δεν παράγει τις αποδόσεις που αναμένονταν αρχικά.Ως αποτέλεσμα, ο αγοραστής ή ο επενδυτής δεν κερδίζει κανένα κέρδος από την επένδυση, αλλά καταλήγει να χάσει χρήματα αντί τη στιγμή που ωριμάζει η μελλοντική θέση.

Ένας από τους ευκολότερους τρόπους κατανόησης του τρόπου με τον οποίο αναπτύσσεται μια αρνητική μεταφορά είναι να εξεταστεί η αγορά ενός ζητήματος ομολόγων που είναι δομημένο με ένα πλωτό ή μεταβλητό επιτόκιο.Ο επενδυτής δανείζεται τα χρήματα για να αγοράσει το ομόλογο με σταθερό επιτόκιο που πιστεύει ότι τελικά θα καλυφθεί από τις αποδόσεις που παράγονται από το ομόλογο.Η αντίληψη βασίζεται στις προβλέψεις ότι ο μέσος όρος των επιτοκίων θα αυξηθεί στην πραγματικότητα σημαντικά κατά τη διάρκεια ζωής αυτού του δεσμού.Αντ 'αυτού, το μέσο επιτόκιο γλιστράει κάτω και παραμένει χαμηλότερο από το σταθερό επιτόκιο που ο επενδυτής πληρώνει για το δάνειο που χρησιμοποιείται για τη χρηματοδότηση της αγοράς ομολόγων.Ως αποτέλεσμα, αναπτύσσεται μια αρνητική μεταφορά, πράγμα που σημαίνει ότι μόλις το ομόλογο φτάσει στην ημερομηνία λήξης του και ο κύριος και οι δεδουλευμένοι τόκοι παραδίδονται στον επενδυτή, δεν θα αρκεί να αντισταθμιστεί το συνολικό κόστος της χρηματοδότησης του δανείου.

Υπάρχουν άλλες καταστάσεις στις οποίες μπορεί να βιώσει μια αρνητική μεταφορά.Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα που χορηγούν δάνεια ενδέχεται να διαπιστώσουν ότι τα έσοδα από τόκους που αποκτήθηκαν από ένα δεδομένο δάνειο δεν αρκούν για να καλύψουν όλα τα έξοδα που συνδέονται με τη χορήγηση και τη διαχείριση αυτού του δανείου, με αποτέλεσμα αυτό που είναι γνωστό ως αρνητικό κόστος μεταφοράς.Με τον ίδιο τρόπο, ένας δανειολήπτης μπορεί να αγοράσει ακίνητα με σκοπό να κάνει βελτιώσεις και να πουλήσει το ακίνητο με κέρδος, μόνο για να διαπιστώσει ότι η αγορά δεν θα ικανοποιήσει μια τιμή πώλησης επαρκή για να αντισταθμίσει το συνδυασμό του κύριου και των τόκων που χρησιμοποιούνται για την αγορά τουιδιοκτησία αρχικά και το κόστος των βελτιώσεων.Γενικά, η αρνητική μεταφορά αναπτύσσεται κάθε φορά που το ποσό των πόρων που δαπανώνται για να εισέλθει σε μια επένδυση δεν καλύπτεται πλήρως από τις αποδόσεις που προκύπτουν από την επένδυση.της επιχειρηματικής συμφωνίας.Οι επενδυτές θέλουν να διασφαλίσουν ότι οποιαδήποτε επένδυση θα παρέχει μια απόδοση που υπερβαίνει τους συνολικούς πόρους που δαπανώνται για την εξασφάλιση και τη διατήρηση ενός περιουσιακού στοιχείου.Με τον ίδιο τρόπο, οι τράπεζες και άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα θα καθορίζουν τα επιτόκια και άλλα τέλη, έτσι ώστε οι πιθανότητες να χάσουν χρήματα σε ένα δάνειο που καταβάλλεται πλήρως από τον οφειλέτη να είναι εξαιρετικά χαμηλές.