Apa itu carry negatif?

Carry negatif adalah istilah yang digunakan untuk menggambarkan skenario di mana hasil yang dihasilkan pada beberapa jenis posisi berjangka kurang dari biaya yang terkait dengan mengatur posisi itu.Situasi ini dapat berkembang ketika keamanan atau aset yang dibeli gagal menghasilkan pengembalian yang semula diantisipasi.Akibatnya, pembeli atau investor tidak mendapatkan keuntungan dari investasi, tetapi akhirnya kehilangan uang sebagai gantinya pada saat posisi berjangka jatuh tempo.

Salah satu cara termudah untuk memahami bagaimana carry negatif berkembang adalah dengan mempertimbangkan pembelian masalah obligasi yang disusun dengan tingkat bunga mengambang atau variabel.Investor meminjam uang untuk membeli obligasi dengan tingkat bunga tetap yang dia yakini akan ditanggung oleh pengembalian yang dihasilkan oleh obligasi.Persepsi didasarkan pada prediksi bahwa tingkat bunga rata -rata sebenarnya akan meningkat secara signifikan selama masa ikatan itu.Sebaliknya, tingkat rata -rata sebenarnya tergelincir di bawah dan tetap lebih rendah dari suku bunga tetap yang dibayar investor pada pinjaman yang digunakan untuk membiayai pembelian obligasi.Akibatnya, carry negatif berkembang, yang berarti bahwa begitu obligasi mencapai tanggal kematangannya dan pokok dan bunga yang masih harus dibayar dikirimkan kepada investor, tidak akan cukup untuk mengimbangi biaya keseluruhan pembiayaan pinjaman.

Ada situasi lain di mana carry negatif dapat dialami.Lembaga keuangan yang memberikan pinjaman dapat menemukan bahwa pendapatan bunga yang diperoleh dari pinjaman yang diberikan tidak cukup untuk menutupi semua biaya yang terkait dengan pemberian dan mengelola pinjaman itu, menghasilkan apa yang dikenal sebagai biaya barang buatan negatif.Dengan cara yang sama, peminjam dapat membeli real estat dengan maksud melakukan perbaikan dan menjual properti dengan untung, hanya untuk menemukan bahwa pasar tidak akan mengakomodasi harga jual yang cukup untuk mengimbangi kombinasi pokok dan bunga yang digunakan untuk membeliProperti awalnya, dan biaya perbaikan.Secara umum, carry negatif berkembang setiap kali jumlah sumber daya yang dikeluarkan untuk melakukan investasi gagal sepenuhnya ditanggung oleh pengembalian yang dihasilkan oleh investasi itu.

Menghindari carry negatif pada setiap peluang investasi adalah penting untuk keberhasilan hampir semua jenis apa punkesepakatan bisnis.Investor ingin memastikan bahwa investasi apa pun akan memberikan hasil yang melebihi total sumber daya yang dikeluarkan untuk mengamankan dan memelihara aset.Dengan cara yang sama, bank dan lembaga keuangan lainnya akan menetapkan suku bunga dan biaya lainnya sehingga peluang kehilangan uang dengan pinjaman yang dibayar penuh oleh peminjam sangat rendah.