Τι είναι μια προκριματική συναλλαγή;

Μια προκριματική συναλλαγή είναι ένα σενάριο στο οποίο μια ιδιωτική εταιρεία αποκτάται από μια μεγαλύτερη οντότητα και στη συνέχεια εκδίδει μετοχές μετοχών που διαπραγματεύονται δημόσια.Συνήθως συνδέεται με μια στρατηγική που χρησιμοποιείται μερικές φορές από αυτό που είναι γνωστό ως εταιρεία κεφαλαίων πισίνας, μια προκριματική συναλλαγή επιτρέπει στην ιδιωτική εταιρεία που τώρα λειτουργεί ως θυγατρική της εν λόγω ομάδας κεφαλαίων για να επαναλάβει τις προσφορές μετοχών της, ώστε να διαπραγματεύονται δημοσίως.Αυτή η προσέγγιση μπορεί να βοηθήσει την εταιρεία Capital Pool Company, η οποία δεν εκδίδει μετοχές από μόνη της, για να δημιουργήσει έσοδα με βάση τη ζήτηση για τα αποθέματα που εκδίδεται από την ιδιωτική θυγατρική της.

Για να κατανοήσουμε τον τρόπο με τον οποίο συμβαίνει μια προκριματική συναλλαγή, είναι απαραίτητο να οραματίζεται μια ιδιωτική εταιρεία που εκδίδει επί του παρόντος μετοχές σε μια μικρή ομάδα επενδυτών.Υποθέτοντας ότι η εταιρεία θεωρείται ότι έχει πολλές δυνατότητες, μια εταιρεία κεφαλαίων θα αποκτήσει όλες τις μετοχές που έχουν εκδοθεί, αγοράζοντάς τους από τους επενδυτές, κερδίζοντας τελικά πλήρη ιδιοκτησία αυτής της εταιρείας.Δεδομένου ότι μια εταιρεία Pool Capital δεν διατηρεί κανένα είδος εμπορικής επιχείρησης και διαθέτει μόνο ταμειακά περιουσιακά στοιχεία, η λειτουργία αυτής της θυγατρικής, συμπεριλαμβανομένου του ζητήματος των μετοχών που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο, αποτελεί σημαντική πηγή εσόδων.

Σε έθνη που επιτρέπουν αυτό το είδος της δομής των επιχειρήσεων, όπως το έθνος του Καναδά, υπάρχουν συνήθως ορισμένες διατάξεις που χρησιμοποιούνται για να διαπιστωθεί εάν μια εταιρεία κεφαλαίων μπορεί να συμμετάσχει πραγματικά σε μια προκριματική συναλλαγή.Αυτό συνήθως περιλαμβάνει τη δυνατότητα διαχείρισης της αγοράς της εν λόγω ιδιωτικής εταιρείας και την ικανότητα να συμμορφώνεται πλήρως με όλους τους κανονισμούς εντός 24 μηνών από την απόκτηση.Εάν δεν το πράξει, θα μπορούσε να οδηγήσει στην αναστολή της διαπραγμάτευσης σε εκείνες τις μετοχές που εκδίδονται από την ιδιωτική θυγατρική και ενδεχομένως την απέλαση από την εμπορία εντελώς.

Υπάρχει κάποιος κίνδυνος που σχετίζεται με μια συναλλαγή προκριματικών.Η εταιρεία Capital Pool αναλαμβάνει τον κίνδυνο ότι το δημόσιο συμφέρον στην αποκτηθείσα εταιρεία και τα δημόσια δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών δεν θα είναι υψηλό όπως αναμενόταν, οδηγώντας σε χαμηλότερη ζητούμενη τιμή ανά μετοχή.Επιπλέον, οι αλλαγές στην αγορά θα μπορούσαν να υπονομεύσουν τον όγκο των επιχειρήσεων της εξαγορασθείσας εταιρείας, η οποία θα μειώσει περαιτέρω την αξία των εκδοθέντων μετοχών.Όταν συμβαίνει αυτό, οι αξιωματικοί της εταιρείας Capital Pool μπορεί να θεωρηθούν απαραίτητο να αποσύρονται οι μετοχές από τη δημόσια αγορά και να πουλήσουν την εταιρεία ως μέσο ελαχιστοποίησης του συνολικού ποσού της απώλειας.