Τι είναι ένας δεσμός συνδεδεμένος με το δείκτη;

Ένας δεσμός με δείκτη είναι ένα επενδυτικό όχημα που είναι δομημένο με τον ίδιο τρόπο με έναν κανονικό δεσμό με πρόσθετη προστασία που προστίθεται για να μετριάσει τη ζημιά που προκαλείται από τον πληθωρισμό.Το ομόλογο επιτυγχάνει αυτό συνδέοντας τις πληρωμές τόκων και, εάν κρατηθεί μέχρι τη λήξη, την επιστροφή του κεφαλαίου σε κάποιο είδος εθνικού δείκτη τιμών.Καθώς ο δείκτης ανεβαίνει, το ίδιο ισχύει και για το ποσοστό απόδοσης για τους επενδυτές που κατέχουν το ομόλογο.Με αυτόν τον τρόπο, οι επενδυτές που αγοράζουν ένα ομόλογο συνδεδεμένο με δείκτη μπορούν να εξασφαλιστούν για το υποσχεμένο ρυθμό απόδοσης εάν κρατούν το ομόλογο μέχρι τη λήξη.ως κουπόνι.Επιπλέον, ένας επενδυτής που κατέχει το ομόλογο προς τη λήξη είναι εγγυημένη η επιστροφή του αρχικού κύριου που καταβάλλεται για την αγορά του ομολόγου.Αυτός ο τύπος ομολόγων δεν λαμβάνει υπόψη το γεγονός ότι η αξία των αποδόσεων που αποκτήθηκε από το ομόλογο ενδέχεται να μην συμβαδίσει με τις αυξανόμενες τιμές στην οικονομία.Για να βοηθήσει στην εξάλειψη της υποτίμησης των επενδύσεων που μπορεί να προκαλέσει ο πληθωρισμός, ένας επενδυτής μπορεί να αγοράσει ένα ομόλογο συνδεδεμένο με το δείκτη.

Το βασικό χαρακτηριστικό ενός δεσμού δείκτη είναι ο τρόπος με τον οποίο οι αποδόσεις του βασίζονται σε κάποιο είδος δείκτη τιμών, όπως τοΔείκτης τιμών καταναλωτή (CPI) στις Ηνωμένες Πολιτείες, ο οποίος μετρά τον πληθωρισμό.Εάν ο δείκτης αναφοράς αυξάνεται, οι πληρωμές κουπονιών λόγω του επενδυτή σε κάθε κανονικό διάστημα θα αυξηθούν περίπου το ίδιο ποσό από το αρχικό επιτόκιο κουπονιών.Στο τέλος του όρου ομολόγων, ο κύριος προσαρμόζεται επίσης ώστε να αντικατοπτρίζει το αποτέλεσμα εάν ο πληθωρισμός.

Αυτό που εξασφαλίζει αυτή η διαδικασία είναι ότι ο επενδυτής που κατέχει ένα δεσμό με δείκτη θα πάρει το ποσοστό απόδοσης που επιθυμεί.Για παράδειγμα, ένας επενδυτής που παίρνει ένα ποσοστό κουπονιών τεσσάρων τοις εκατό για ένα ομόλογο που διατηρείται για πέντε χρόνια θα χάσει εάν ο πληθωρισμός αυξάνεται κατά επτά τοις εκατό ταυτόχρονα.Σε μια τέτοια κατάσταση, ο επενδυτής είναι στην ουσία να χάσει χρήματα για την επένδυση κρατώντας το ομόλογο μέχρι τη λήξη.Αν και ο κύριος κύριος προστατεύεται εάν ο δεσμός κρατηθεί μέχρι τη λήξη, η αξία του ομολόγου μπορεί να κυμαίνεται ενώ κρατιέται.Αυτό μπορεί να είναι προβληματικό εάν ο κάτοχος ομολόγων επιχειρεί να πουλήσει το ομόλογο κάποια στιγμή πριν από τη λήξη.Επιπλέον, οι επενδυτές πρέπει να συνειδητοποιήσουν ότι η μείωση του πληθωρισμού σε οποιοδήποτε σημείο κατά τη διάρκεια του όρου των ομολόγων θα επηρεάσει αρνητικά την αξία των πληρωμών τόκων που θα λάβουν.