Τι είναι η τιτλοποίηση υποθηκών;

Η τιτλοποίηση υποθηκών αντιπροσωπεύει μια απόκλιση από τα παραδοσιακά μοντέλα δανεισμού στο σπίτι, στα οποία το χρηματοπιστωτικό ίδρυμα που προέρχεται από ένα δάνειο διατηρεί το γραμμικό σημείωμα και τον κίνδυνο αθέτησης έως ότου η υποχρέωση φθάσει στην ωριμότητα.Αντ 'αυτού, η τιτλοποίηση είναι μια διαδικασία στην οποία οι δανειστές προέρχονται από υποθήκες και στη συνέχεια τα πωλούν σε οντότητες που μπορούν να συγκεντρώσουν μεγάλους αριθμούς σημειώσεων υποθηκών σε προϊόντα κινητών αξιών που αποσκοπούν στην εξάπλωση του πιστωτικού κινδύνου μεταξύ πολλών μερών.Με τις προερχόμενες τράπεζες που απελευθερώνονται από τον μακροπρόθεσμο κίνδυνο που παρουσιάζεται από ένα μεγάλο χαρτοφυλάκιο υποθηκών, έχουν αποτελεσματικά το κίνητρο να κάνουν όσο το δυνατόν περισσότερα δάνεια για να δημιουργήσουν μέγιστες αμοιβές.Η επίτευξη ευρείας δημοτικότητας στη δεκαετία του 1990, η τιτλοποίηση υποθηκών σταμάτησε σε μεγάλο βαθμό σταμάτησε στις Ηνωμένες Πολιτείες το 2007, όταν η κατάρρευση της αμερικανικής αγοράς στέγασης άρχισε να αποκαλύπτεται.Δυνατότητα μετατροπής πολλών τέτοιων σημειώσεων σε μια ασφάλεια διαθέσιμη για αγορά από τους επενδυτές.Τα περιουσιακά στοιχεία υποθηκών συχνά πωλούνται σε όχημα ειδικού σκοπού (SPV) ή εμπιστοσύνη για να εξασφαλίσουν ότι οι επενδυτές δικαιώθηκαν σε αρχές και πληρωμές τόκων.Ο κίνδυνος αθέτησης της υποκείμενης υποθήκης μετατοπίζεται έτσι στους επενδυτές και μακριά από την τράπεζα που προέρχονται από την αρχή.Η αγορά για αυτούς τους τύπους προϊόντων κινητών αξιών περιελάμβανε παραδοσιακά άτομα, δήμους, εταιρικές οντότητες και άλλους θεσμικούς επενδυτές.Τα δάνεια που συγκεντρώθηκαν σε αυτό το είδος διαδικασίας μπορούν να περιλαμβάνουν δάνεια κατοικιών και εμπορικά δάνεια.Οι σημειώσεις μπορούν να συγκεντρωθούν και να πωληθούν ως ενοποιημένες, τιμές.Εναλλακτικά, τα ποσά των τόκων και των κύριων ποσών των ομάδων δανείων μπορούν να χωριστούν και να πωλούνται ως ξεχωριστά ρεύματα..Οι υψηλότερες δόσεις είναι εκείνες που προσφέρουν τον ελάχιστο κίνδυνο αλλά πιο μετριοπαθείς αποδόσεις.Οι χαμηλότερες δόσεις χαρακτηρίζονται από μεγαλύτερο κίνδυνο, αλλά και από τη δυνατότητα να παράγουν τεράστια κέρδη. Οι υποστηρικτές της πρακτικής της τιτλοποίησης υποθηκών συχνά αντιμετωπίζουν το γεγονός ότι η διαδικασία επιτρέπει μεγαλύτερη διαθεσιμότητα δανείων στο σπίτι και προσφέρει στους επενδυτές ένα όχημα μέσω του οποίου θα κερδίσουν σημαντικές αποδόσεις.Άλλοι πιστεύουν ότι οι πρακτικές τιτλοποίησης υποθηκών επικρατούν από την έναρξη της έκρηξης της στέγασης μέχρι το τέλος του 2007, εμβαθύνουν σημαντικά την παγκόσμια οικονομική κρίση.Υποστηρίζεται από ορισμένους ότι η πιο ευθύνη θα πρέπει να βρίσκεται με τους οργανισμούς αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας και τις επενδυτικές τράπεζες, τις οποίες πιστεύουν ότι οι απερίσκεπτα συγκεντρώθηκαν επικίνδυνες υποθήκες υποεπιλογής και τους παρουσίασαν στους επενδυτές ως πολύ πιο ασφαλείς από ό, τι τελικά αποδείχθηκαν.