Apa itu sekuritisasi hipotek?

Sekuritisasi hipotek mewakili keberangkatan dari model pinjaman rumah tradisional di mana lembaga keuangan yang berasal dari pinjaman mempertahankan surat promes dan risiko default sampai kewajiban mencapai kematangan.Sebaliknya, sekuritisasi adalah proses di mana pemberi pinjaman berasal hipotek dan kemudian menjualnya kepada entitas yang dapat mengumpulkan sejumlah besar catatan hipotek ke dalam produk sekuritas yang dimaksudkan untuk menyebarkan risiko kredit di antara beberapa pihak.Dengan bank-bank asal yang dibebaskan dari risiko jangka panjang yang disajikan oleh portofolio hipotek besar, mereka secara efektif memiliki insentif untuk membuat pinjaman sebanyak mungkin untuk menghasilkan biaya maksimum.Mendapatkan popularitas yang meluas pada 1990 -an, sekuritisasi hipotek sebagian besar terhenti di Amerika Serikat yang dimulai pada 2007, ketika runtuhnya pasar perumahan A.S. mulai mengungkapkan dirinya.Kemampuan untuk mengubah banyak catatan seperti itu menjadi keamanan yang tersedia untuk dibeli oleh investor.Aset hipotek sering dijual ke kendaraan tujuan khusus (SPV), atau kepercayaan, untuk memastikan hak investor atas prinsip dan pembayaran bunga.Bahaya default pada hipotek yang mendasarinya digeser ke investor dan jauh dari bank yang berasal.Pasar untuk jenis produk sekuritas ini secara tradisional termasuk individu, kota, entitas perusahaan, dan investor institusi lainnya.Pinjaman yang dikumpulkan dalam jenis proses ini dapat mencakup pinjaman properti perumahan dan pinjaman komersial.

Sekuritisasi hipotek di Amerika Serikat yang melibatkan pinjaman Fannie Mae, Freddie Mac dan Ginnie Mae yang disponsori secara federal umumnya dicapai dalam salah satu dari tiga cara utama.Catatan dapat dikumpulkan dan dijual sebagai sekuritas yang bersatu dan lulus.Atau, jumlah bunga dan jumlah pokok pinjaman dapat dibagi dan dijual sebagai aliran yang terpisah.

Akhirnya, ada opsi untuk menjual kewajiban hipotek yang dijamin (CMO), atau dikenal sebagai tahapan, yang membawa berbagai tingkat risiko bagi investor.Taking tertinggi adalah yang menawarkan risiko paling sedikit tetapi pengembalian yang lebih sederhana.Tak yang lebih rendah ditandai dengan risiko yang lebih besar tetapi juga potensi untuk menghasilkan keuntungan besar -besaran.

Pendukung praktik sekuritisasi hipotek sering menggembar -gemborkan fakta bahwa proses tersebut memungkinkan ketersediaan pinjaman rumah yang lebih besar dan menawarkan kepada investor kendaraan yang digunakan untuk mendapatkan pengembalian yang substansial.Yang lain percaya bahwa praktik sekuritisasi hipotek yang lazim sejak awal booming perumahan hingga akhir 2007 secara signifikan memperdalam krisis keuangan global.Dikatakan oleh beberapa orang bahwa yang paling disalahkan harus terletak pada lembaga pemeringkat kredit dan bank investasi, yang mereka yakini secara ceroboh mengumpulkan hipotek subprime berisiko dan memberi mereka kepada investor sebagai jauh lebih aman daripada yang akhirnya terbukti.