สินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์จำนองคืออะไร?

การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์จำนองหมายถึงการออกจากรูปแบบการให้กู้ยืมบ้านแบบดั้งเดิมซึ่งสถาบันการเงินที่มีต้นกำเนิดสินเชื่อยังคงรักษาโน้ตตามสัญญาและความเสี่ยงของการผิดนัดจนกว่าภาระผูกพันจะครบกำหนดแต่การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์เป็นกระบวนการที่ผู้ให้กู้เกิดการจำนองแล้วขายให้กับหน่วยงานที่สามารถรวมบันทึกการจำนองจำนวนมากลงในผลิตภัณฑ์หลักทรัพย์ที่ตั้งใจจะกระจายความเสี่ยงด้านเครดิตระหว่างหลายฝ่ายด้วยธนาคารที่มีต้นกำเนิดซึ่งเป็นอิสระจากความเสี่ยงระยะยาวที่นำเสนอโดยพอร์ตการจำนองขนาดใหญ่พวกเขามีแรงจูงใจที่จะทำให้สินเชื่อจำนวนมากที่สุดเท่าที่จะเป็นไปได้เพื่อสร้างค่าธรรมเนียมสูงสุดการได้รับความนิยมอย่างกว้างขวางในปี 1990 การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์จำนองส่วนใหญ่หยุดลงในสหรัฐอเมริกาเริ่มต้นในปี 2550 เมื่อการล่มสลายของตลาดที่อยู่อาศัยของสหรัฐอเมริกาเริ่มเปิดเผยตัวเอง

การกระจายความเสี่ยงผ่านการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์ความสามารถในการเปลี่ยนบันทึกดังกล่าวจำนวนมากให้เป็นความปลอดภัยที่มีให้สำหรับการซื้อโดยนักลงทุนสินทรัพย์จำนองมักจะขายให้กับยานพาหนะวัตถุประสงค์พิเศษ (SPV) หรือความไว้วางใจเพื่อให้แน่ใจว่าการให้สิทธิ์นักลงทุนต่อหลักการและการจ่ายดอกเบี้ยอันตรายของการผิดนัดชำระจำนองพื้นฐานจึงถูกย้ายไปที่นักลงทุนและอยู่ห่างจากธนาคารต้นกำเนิดตลาดสำหรับผลิตภัณฑ์หลักทรัพย์ประเภทนี้ได้รวมถึงบุคคลทั่วไปเทศบาลหน่วยงานองค์กรและนักลงทุนสถาบันอื่น ๆสินเชื่อที่รวมอยู่ในกระบวนการประเภทนี้อาจรวมถึงสินเชื่อทรัพย์สินที่อยู่อาศัยและสินเชื่อเพื่อการพาณิชย์

การแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์จำนองในสหรัฐอเมริกาที่เกี่ยวข้องกับ Fannie Mae ที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลกลาง, Freddie Mac และ Ginnie Mae Loans นั้นทำได้โดยทั่วไปในหนึ่งในสามวิธีหลักหมายเหตุสามารถรวมและขายเป็นหลักทรัพย์ที่ผ่านการผ่านผ่านอีกทางเลือกหนึ่งดอกเบี้ยและจำนวนเงินต้นของกลุ่มสินเชื่ออาจถูกแบ่งและขายเป็นลำธารแยกต่างหาก

ในที่สุดก็มีตัวเลือกในการขายภาระผูกพันจำนองหลักประกัน (CMOs) หรือที่เรียกว่า tranches ซึ่งมีความเสี่ยงที่แตกต่างกันสำหรับนักลงทุน.ชุดที่สูงที่สุดคือผู้ที่เสนอความเสี่ยงน้อยที่สุด แต่ได้รับผลตอบแทนเล็กน้อยtranches ที่ต่ำกว่านั้นมีความเสี่ยงมากขึ้น แต่ยังมีศักยภาพในการสร้างผลกำไรมหาศาล

ผู้เสนอการปฏิบัติด้านการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์จำนองมักจะโน้มน้าวความจริงที่ว่ากระบวนการอนุญาตให้มีการให้กู้ยืมบ้านมากขึ้นและเสนอยานพาหนะให้กับนักลงทุนคนอื่นเชื่อว่าการแปลงสินทรัพย์เป็นหลักทรัพย์จำนองที่แพร่หลายตั้งแต่เริ่มต้นของการเติบโตที่อยู่อาศัยจนถึงสิ้นปี 2550 ทำให้วิกฤตการณ์ทางการเงินทั่วโลกลึกซึ้งยิ่งขึ้นอย่างมีนัยสำคัญมันเป็นที่ถกเถียงกันอยู่ว่าบางคนโทษมากที่สุดควรอยู่กับหน่วยงานจัดอันดับเครดิตและธนาคารเพื่อการลงทุนซึ่งพวกเขาเชื่อว่าการจำนองซับไพรม์ที่มีความเสี่ยงโดยประมาทเลินเล่อและนำเสนอพวกเขาให้กับนักลงทุนว่าปลอดภัยกว่าที่พวกเขาพิสูจน์แล้วว่าเป็น

ในที่สุด