Qu'est-ce qu'une ligne de marché des capitaux?

La ligne de marché des capitaux est une ligne utilisée dans les graphiques produits dans le cadre du modèle de tarification des actifs capitaux.Il s'agit de l'intersection entre les rendements des investissements qui ne comportent aucun risque et les rendements de l'ensemble du marché.La ligne de marché des capitaux diffère de la frontière efficace la plus connue en incluant les investissements sans risque.

L'idée du modèle de tarification des actifs en capital est de déterminer le taux de rendement nécessaire à un actif pour que cela valait la peine d'ajouter à unportefeuille.Cela tient compte du risque associé à cet actif, en particulier l'élément de ce risque qui ne peut pas être atténué par la diversification.Ce risque couvre des facteurs tels que la perte d'argent grâce aux effets de l'inflation ou des fluctuations de taux de change.Obligations, le rendement attendu du marché et la manière dont ces trois facteurs devraient interagir.Bien que la formule apparaisse complexe, les résultats sont clairs lorsqu'ils sont affichés sur un graphique qui trace le risque contre le rendement.Le risque est répertorié comme une version bêta, ce qui signifie qu'un chiffre de plus d'une montre le risque supérieur à la moyenne et inférieur à un risque inférieur à la moyenne.Le graphique résultant permet de comparer facilement le prix et le rendement prévu d'un actif par rapport à son risque pour voir si l'investissement est logique sur le papier.La ligne tracée sur le graphique est connue sous le nom de ligne de marché de la sécurité.

Le même graphique peut être utilisé pour regarder l'ensemble du marché.Cela se fait en traçant le point pour chaque atout individuel où le rapport retour à risque est le plus élevé.La réception de ces points produit une ligne, généralement une courbe, connue comme la frontière efficace.

La ligne de marché des capitaux est conçue pour permettre à l'investisseur de considérer les risques d'un actif supplémentaire dans le contexte de son portefeuille existant.Cela se fait d'abord en complotant une ligne de marché de sécurité et la courbe de frontière efficace pour le même marché.La ligne de marché des capitaux se déroule ensuite entre le point où la frontière efficace intercepte la ligne de marché de la sécurité, et le point auquel le rendement attendu de l'actif est le même qui pourrait être réalisé à partir d'un investissement sans risque.La théorie est que tous les points sur la ligne du marché des capitaux représentent la meilleure combinaison de valeur possible de risque et de rendement.En effet, ils offrent une meilleure valeur que le marché dans son ensemble, mais offrent également une meilleure valeur que d'investir simplement dans des actifs sans risque.