Qu'est-ce que la dette en détresse?

Parfois appelé capital du vautour ou titres en difficulté, la dette en détresse comprend les obligations et autres formes de titres liés à une entreprise qui subit la faillite ou est susceptible de le faire dans un avenir proche.Dans de nombreux cas, l'achat de ces instruments se fait avec l'anticipation que la société émerge de ses malheurs financiers et redeviendra rentable.Dans l'intervalle, l'achat de la dette permet aux nouveaux actionnaires ou aux obligataires de participer activement au processus de réorganisation de la société alors qu'elle tente de se positionner pour un retour à la rentabilité.

Moins souvent, l'achat d'une dette en détresse est une stratégie utilisée par les pillards d'entreprise.C'est souvent le cas lorsque la société défaillante possède un certain nombre d'actifs qui, selon les Raiders, peuvent être vendus pour beaucoup plus que l'argent investi dans l'achat d'actions et d'obligations émis par l'entreprise.En prenant le contrôle de la société, les Raiders peuvent forcer la vente des actions restantes, acquérir un contrôle total et commencer à démanteler l'entreprise.Dans le cadre de ce démantèlement, les actifs sont vendus pour rembourser les dettes de l'entreprise, les bénéfices restants allant directement aux Raiders.

Il y a en fait beaucoup d'argent à gagner en acquérant une dette en détresse.Comme pour tout type de processus d'investissement, les investisseurs doivent examiner de près un certain nombre de facteurs avant d'essayer d'acheter des actions et des obligations émises par les sociétés sur le point d'échouer.Cela comprend la compréhension de ce qui se passe sur le marché avec des entreprises similaires, les raisons pour lesquelles l'entreprise ne parvient pas à réaliser un profit et ce qui peut raisonnablement être fait pour récupérer l'entreprise et la restaurer à la rentabilité.En supposant qu'un investisseur estime qu'il y a de fortes chances que l'entreprise puisse être sauvée et rendue rentable une fois de plus, l'investissement dans la dette en détresse peut être une décision sage.

Il existe des risques associés à l'acquisition de la dette en détresse.L'un des plus évidents est que les performances prévues de l'entreprise ne se déroulent pas.Lorsque c'est le cas, les actions et les obligations peuvent devenir inférieures à ce que l'investisseur les a initialement payés, entraînant une perte.Si le plan consiste à acquérir la dette en détresse, puis oblige la vente des actions et obligations restantes à un raider d'entreprise, il y a toujours la possibilité que les actionnaires restants rechignent, provoquant effectivement le plan du plan.À ce stade, le Raider doit décider de s'accrocher aux actions acquises ou de les vendre, souvent à perte, aux actionnaires qui ne vendront pas leur investissement dans la société en détresse.