Qu'est-ce que la titrisation?
La titrisation est le processus de mise en commun ou de regroupement de divers types d'instruments de dette dans le but de vendre les instruments en espèces.Dans le cadre du processus, la valeur combinée du paquet d'instruments de dette est utilisée pour convertir le pool en émission obligataire qui peut à son tour être achetée par les investisseurs.Généralement, un fiduciaire effectue l'achat initial du bundle, puis vend l'obligation à un ou plusieurs investisseurs.
Le type d'instruments de dette impliqués dans la titrisation ne doit pas être des dettes similaires pour être inclus dans le bundle.Un accord de titrisation peut inclure des dettes variées telles que les hypothèques, les prêts automobiles ou la dette de carte de crédit.Essentiellement, la principale qualification pour l'inclusion est que les instruments de dette inclus dans le bundle continueront de générer des revenus à partir des paiements reçus sur le principe de la dette ainsi que tout intérêt qui est appliqué au solde en suspens.
Une stratégie de pool hypothécaire de ce type est relativement courante.Les banques, les sociétés financières et les consortiums des investisseurs s'engagent souvent dans le processus de titrisation.Pour les débiteurs individuels, un transfert en propriété de la dette peut être complètement transparent ou ne nécessite rien de plus que de modifier l'adresse où les paiements sont remis.Généralement, un projet de titrisation n'entraîne pas une augmentation des taux d'intérêt.
La beauté de l'utilisation d'un processus de titrisation pour créer un MBS ou une garantie adossé à des hypothèques est que l'investissement générera un flux régulier de revenus sur une période prolongée.Les investisseurs reçoivent ce flux de trésorerie des paiements sur les intérêts et le capital effectués par les emprunteurs.Le MBS peut impliquer des hypothèques résidentielles et commerciales.
Comme pour toute sécurité soutenue par des actifs, il y a un certain risque pour l'investisseur.Étant donné que les émissions d'obligations sont étayées avec des instruments de dette, il y a toujours une chance qu'un ou plusieurs débiteurs soient définitivement en défaut sur les prêts, les hypothèques ou la dette de carte de crédit.Cependant, les investisseurs qui incluent régulièrement les investissements de titrisation dans le cadre de leurs pratiques commerciales prennent généralement des mesures pour minimiser la perte potentielle par défaut, incluant parfois une sorte d'assurance de la part du fiduciaire dans les termes et conditions qui s'appliquent à la vente.Cela peut aider à minimiser les chances de tenir un actif non liquide et de subir une perte dans l'entreprise.