Mi az átvételi ajánlat?

Az átvételi ajánlat egy olyan ajánlat, hogy elegendő társaság részvényt vásároljon a jelenlegi többségi részvényes felülmúlására.Különböző különféle átvételi ajánlati stratégiák léteznek, beleértve a barátságos, ellenséges és a kétszintű.A magas szintű átvételi ajánlatok szinte mindig átmeneti fluxust eredményeznek a tőzsdén, amely az átvételi ajánlat nyilvános és piaci véleményétől függően felfelé vagy lefelé haladhat.a célvállalatból.Az ajánlattól függően az igazgatók ezután azt javasolják a részvényeseknek, hogy fogadják el vagy utasítsák el az átvételi ajánlatot.A kisvállalatokban könnyebb jóváhagyni a barátságos átvételt, mivel az igazgatótanács gyakran a többségi részvényeseket alkotja.Ha azonban az igazgatótanács úgy érzi, hogy a vállalat érdeke nem elfogadja a feltételeket, akkor elutasíthatják az átvételi ajánlatot, amely meghatározza a célvállalat ellenséges átvételét.

Az átvételi ajánlatok ellenségesek lehetnek, vagy ellenségesek lehetnek, az ajánlattevők stratégiájától függően.Ha egy ajánlattevő társaság megpróbálja megvásárolni a többségi részvényeket anélkül, hogy először tájékoztatná az igazgatótanácsot, ezt ellenséges manővernek tekintik.Hasonlóképpen, ha az igazgatótanács elutasítja a barátságos átvételi ajánlatot, akkor az ajánlattevő dönthet úgy, hogy folytatja a részvényesek üldözését az igazgatótanács hozzájárulása nélkül.

Az ellenséges átvételeket különféle módon lehet elvégezni, szinte mindig katasztrófával véget érnek a jelenlegi igazgatótanács számára, ha a felvásárló párt sikeres.Az ajánlattevő társaság megkísérelheti befolyásolni a részvényeseket arra, hogy a társaság érdekében szavazzanak az igazgatótanácsot a Proxy Fighting nevű taktika felhasználásával.Lehet, hogy egyszerűen megvásárolják a piacon elérhető összes részvényt, hogy befolyásolják az igazgatótanács átvételét támogató tagokra.Pályázati ajánlatban az ajánlattevő ajánlatot adhat egy rögzített ár fizetésére a részvények piaci értéke felett, amelyet az igazgatóság kénytelen lehet elfogadni.

Különböző módszerek léteznek, amelyek segítenek a célvállalatnak az ellenséges átvétel elkerülésére, ám ezek a saját hatalmas kockázataikat hordozzák.Fehér vagy szürke lovagi védelemben a célvállalat egy másik társaság segítségét vonja maga után, hogy megmentsék őket, néha hihetetlen engedményeket kínálva nekik cserébe, hogy elegendő készletet vásároljanak az átvételi ajánlattevő patthelyezéséhez.Egyéb taktika, az úgynevezett Jonestown, az öngyilkosság vagy a mérgező tabletták védelme, nagy mennyiségű adósság megszerzését vagy a részvényérték hígítását jelenti annak érdekében, hogy a célvállalat kevésbé vonzó legyen az ajánlattevők számára.

2008 -ban egy média őrület közepette a Microsoft 46,6 milliárd dolláros amerikai dolláros ajánlatot tett a Yahoo internetes társaság átvételére.Ami a Microsoft történetében a legnagyobb átvétel lett volna, megengedték, hogy a Yahoo igazgatótanácsa elutasította az ellenséges átvétel ismételt kísérleteit.Miután világossá vált, hogy a Microsoftnak lényegesen több pénzt kell kidolgoznia, mint amennyire eredetileg szándékoztak, az ajánlatot elhagyták.Az iparági elemzők azt sugallják, hogy ez az átvétel mindkét vállalat számára káros lett volna, és 15% -os munkahelyet vesztett volna el a Yahoo alkalmazottai számára.

A fogyasztó számára az átvételi ajánlatokkal kapcsolatos aggodalom az, hogy a piacon kevesebb választási lehetőség áll rendelkezésre, amelyek gyakran emelkedő árakat és alacsonyabb versenyt eredményeznek.A sikeresen megcélzott vállalat munkavállalói számára az új menedzsment gyakran munkahelyi veszteségekhez és a megalapozott parancsnoki lánc komoly idegesítéséhez vezethet.Általában az átvételi ajánlatot jónak tekintik a társaság számára, káros a fogyasztó és az alacsonyabb szintű munkavállalók számára.A kritikusok az átvételi ajánlatot csúszós lejtőként is látják, amely a bizalomellenes törvények megsértéséhez és komoly jogi paraméterekhez szükséges.