Apa strategi terbaik untuk struktur modal yang optimal?

Struktur modal yang optimal adalah keseimbangan ideal antara jumlah utang dan ekuitas yang dikeluarkan perusahaan untuk membiayai operasinya.Tujuan dari strategi struktur modal yang baik adalah untuk menjaga jumlah utang serendah mungkin sambil meningkatkan kekayaan pemegang saham dengan jumlah maksimum yang mungkin.Ketika sebuah perusahaan merumuskan dan melaksanakan strategi, ia harus mempertimbangkan risiko, pendapatan yang diharapkan, gaya manajerial, dan kemungkinan fluktuasi pendapatan dan tarif pajaknya.

Untuk membiayai pertumbuhan, perusahaan membutuhkan masuknya uang tunai.Karena proyek modal biasanya memerlukan investasi di muka yang besar, perusahaan perlu mengumpulkan dana melalui struktur modal yang optimal yang mungkin termasuk utang, ekuitas, atau keduanya.Hutang biasanya diterbitkan dalam bentuk obligasi sementara ekuitas diterbitkan dalam bentuk saham yang disukai dan biasa.Kerugian utama dari menerbitkan sejumlah besar utang adalah bahwa hal itu menurunkan peringkat kredit Companies dan menjadikannya sebagai risiko investasi yang lebih tinggi.

Kerugian kedua terutama mengandalkan utang untuk membiayai proyek -proyek modal adalah mahal.Hutang biasanya membawa biaya tetap, yang berarti bahwa biaya tidak berfluktuasi dengan kondisi pasar, penjualan atau keberhasilan atau kegagalan proyek modal.Nilai obligasi yang dikeluarkan harus dibayarkan kembali kepada investor pada titik waktu tertentu, menjadikannya strategi struktur modal yang kurang optimal.Beberapa penerbitan utang dapat diterima, tetapi jika perusahaan tidak pernah dapat membayar kembali biaya tetapnya, mungkin dipaksa ke dalam kepailitan.

ekuitas dalam bentuk preferen dan saham biasa merupakan bagian penting dari strategi struktur modal yang optimal.Tidak seperti utang, biaya yang terkait dengan penerbitan ekuitas adalah variabel karena mereka secara langsung merespons volatilitas pasar.Ekuitas membantu perusahaan memanfaatkan keseimbangan antara risiko yang terlibat dalam proyek modal dan pengembalian yang diharapkan oleh pemilik dan manajer.Ketika ekuitas dikeluarkan, perusahaan menerima nilai untuk saham berdasarkan penawaran umum perdana dan memberikan kepemilikan bagian dari investor di perusahaan.

Jika proyek modal tidak memenuhi tingkat pengembalian yang diharapkan, perusahaan hanya perlu membayarNilai pasar saham jika investor memilih untuk menjual sahamnya.Nilai pasar itu mungkin lebih tinggi atau lebih rendah dari nilai yang diterima untuk penawaran umum perdana.Dividen atau laba dapat dibayarkan kepada pemegang saham atau mereka dapat dipertahankan oleh perusahaan untuk lebih lanjut proyek tambahan.

Struktur modal yang optimal biasanya mencakup utang, saham biasa dan saham preferen.Strategi ini akan bervariasi berdasarkan tingkat pengembalian yang diperlukan dan tujuan keseluruhan perusahaan.Setiap strategi struktur modal perlu memaksimalkan pengembalian sambil meminimalkan risiko.Itu juga harus berupaya menjaga biaya modal pada nilai serendah mungkin.