Apa itu harga penebusan?

Kadang -kadang disebut sebagai harga panggilan, harga penebusan adalah jumlah yang dibayar penerbit jika dia memilih untuk menelepon atau menebus masalah obligasi atau saham preferen sebelum keamanan mencapai jatuh tempo.Biasanya, harga ini diidentifikasi dalam ketentuan perjanjian yang mengatur penjualan obligasi atau saham dari saham yang disukai.Meskipun ada beberapa pengecualian, harga penebusan biasanya ditetapkan pada tingkat yang memastikan investor mengganti investasi asli.

Karena berkaitan dengan masalah obligasi, setiap obligasi yang disusun untuk memungkinkan penerbit memanggil obligasi lebih awal akan mengidentifikasi cara sampai pada harga penebusan.Misalnya, jika ada satu poin selama kehidupan obligasi bahwa penerbit dapat memilih untuk memanggil obligasi itu, harga penebusan mungkin merupakan jumlah yang ditentukan, dengan asumsi suku bunga yang terkait dengan obligasi telah ditetapkan.Jika obligasi memiliki tingkat variabel, formula untuk menghitung harga dapat melibatkan mengidentifikasi tingkat bunga saat ini yang berlaku, memperhitungkan jumlah waktu yang diadakan oleh investor, dan menambahkan jumlah itu kembali ke harga pembelian asli yang dibayarkan olehinvestor.

Dengan opsi saham, harga penebusan biasanya dikaitkan dengan saham pilihan yang dikeluarkan oleh perusahaan investasi terbuka.Dalam skenario ini, penerbit dapat menggunakan hak untuk membeli kembali saham yang dikeluarkan dari investor, mengikuti ketentuan yang ditemukan dalam perjanjian penjualan asli terkait dengan saham.Pendekatan khasnya adalah untuk menetapkan harga penebusan sehingga mencerminkan nilai aset bersih dari setiap saham yang dibeli kembali, situasi yang mungkin atau mungkin tidak memberi investor semacam pengembalian.

Tergantung pada keadaannya, harga penebusan akan sering memungkinkan investor untuk mengganti investasi aslinya, dan mendapat setidaknya beberapa keuntungan dari upaya tersebut.Dalam hal opsi stok, mungkin ada beberapa kerugian yang terlibat.Ketika itu masalahnya, menjalankan harga penebusan setidaknya dapat membatasi jumlah kerugian yang pada akhirnya akan disadari oleh investor jika penerbit tidak memilih untuk menebus keamanan lebih awal.

Tidak ada alasan untuk menghindari investasi yang disusun untuk memungkinkan penebusan awal.Investor dapat dan mendapatkan pengembalian obligasi dan opsi saham dengan jenis ketentuan ini.Alih -alih, luangkan waktu untuk melihat jenis pengembalian apa yang dapat diharapkan jika penerbit memilih untuk menggunakan opsi untuk memanggil keamanan lebih awal dan harga penebusan dipanggil.Jika proyeksi menunjukkan bahwa jumlah pengembalian masuk akal dan bahwa kondisi pasar cenderung agak stabil pada saat keamanan disebut lebih awal, kemudian melanjutkan dengan pembelian adalah opsi yang layak.Jika investor tidak merasa bahwa harga panggilan akan menghasilkan pengembalian yang sepadan dengan usaha, maka ia sebaiknya mencari peluang investasi lainnya.