Apa itu keamanan yang disukai kepercayaan?

Sekuritas yang disukai kepercayaan adalah investasi yang memiliki atribut utang dan ekuitas.Kombinasi unik dari utang dan saham yang disukai umumnya dianggap sebagai investasi jangka panjang yang layak, meskipun keamanan yang disukai kepercayaan memang memungkinkan penebusan dini oleh penerbit keamanan.Banyak contoh investasi jenis ini juga akan membawa kemampuan untuk menunda pembayaran bunga hingga lima tahun setelah tanggal awal masalah.

Untuk mengeluarkan keamanan yang disukai kepercayaan, sebuah perusahaan biasanya akan menetapkan kepercayaan untuk berfungsi sebagai entitas yang mengeluarkan keamanan.Pendanaan disediakan oleh perusahaan dan dihitung sebagai hutang untuk kepercayaan baru.Formula ini menciptakan perusahaan induk bank, dan tunduk pada peraturan yang sama yang mengatur pembentukan perusahaan induk mana pun.

Perusahaan induk bank akan memegang semua saham yang dikeluarkan dari saham biasa yang terhubung dengan pengaturan keamanan.Menggunakan saham biasa sebagai aset yang mendasarinya, perusahaan induk menerbitkan saham preferen daripada investor.Setiap hasil yang direalisasikan dengan penjualan saham yang disukai ditransfer kembali ke perusahaan.Pada saat yang sama, perusahaan induk bank akan menjadi entitas yang menjamin bunga dan pembayaran yang dikeluarkan selama masa keamanan.

Salah satu keuntungan bagi penerbit adalah bahwa pengaturan keamanan yang disukai kepercayaan memberikan sejumlah manfaat pajak dan akuntansi.Karena keamanan dikenakan pajak sebagai hutang bisnis, dimungkinkan untuk mengklaim pengurangan untuk pembayaran bunga.Ini berbeda dari pembayaran dividen pada sekuritas lain, yang dihitung pada pendapatan setelah pajak daripada pendapatan sebelum pajak.

Ketika datang ke akuntansi, pengaturan keamanan yang disukai kepercayaan membantu menjaga dokumen tetap sederhana.Kepercayaan yang disukai sekuritas tidak harus muncul sebagai kewajiban pada neraca korporasi.Di bawah peraturan yang mengatur struktur perusahaan induk bank, keamanan yang disukai kepercayaan dianggap sebagai modal daripada kewajiban.

Meskipun ada keuntungan dari keamanan yang disukai kepercayaan, ada beberapa kelemahan untuk dipertimbangkan.Salah satu pertimbangan penting adalah biaya yang terlibat dalam membangun dan mengoperasikan kepercayaan untuk mengelola penerbitan saham yang disukai.Struktur keamanan juga biasanya mencakup tingkat bunga yang tinggi, karena kemungkinan penerbit untuk mengklaim penebusan awal.Selain itu, biaya penjaminan untuk usaha mungkin agak lebih tinggi daripada dengan opsi stok lainnya.