Apa itu hasil yang efektif?

Hasil efektif suatu ikatan memperhitungkan gabungan.Pembayaran bunga gabungan memungkinkan hasil yang lebih tinggi, atau suku bunga, karena pembayaran diinvestasikan kembali ke jumlah obligasi yang menghasilkan bunga.Hasil yang efektif adalah tingkat tahunan yang dapat dengan mudah digunakan untuk membandingkan obligasi dengan periode waktu yang berbeda antara pembayaran bunga.Namun, ini tidak berlaku untuk semua obligasi, karena reinvestasi bunga tidak selalu diizinkan.

Obligasi adalah bentuk keamanan utang antara penerbit dan pemegang.Penerbit meminjam uang dan membayar pembayaran bunga rutin untuk hak istimewa pinjaman.Pemegang meminjamkan uang dan mengumpulkan pembayaran bunga untuk ketidaknyamanan pinjaman.Ketentuan obligasi menentukan berbagai rincian utang, seperti jumlah yang akan dipinjam, total waktu pinjaman dan tingkat bunga.Istilah penting lain dari suatu obligasi adalah seberapa sering bunga dibayar adalah apakah pembayaran ini diinvestasikan kembali ke dalam obligasi.

Ketika menginvestasikan kembali terjadi, pembayaran bunga menjadi bagian dari uang yang terhutang kepada pemegang dan tunduk pada tingkat bunga.Semakin sering bunga diperparah, semakin banyak bunga akan dihasilkan.Dengan kata lain, periode yang lebih pendek antara pembayaran bunga akan menghasilkan lebih banyak bunga.Dimungkinkan untuk minat untuk diperparah terus menerus, tetapi praktik ini jarang digunakan untuk obligasi.Sebaliknya, obligasi sering menawarkan pembayaran bunga dua kali setahun.

Meskipun periode waktu antara pembayaran bunga dapat bervariasi, seringkali nyaman untuk membandingkan obligasi dalam hal tingkat bunga tahunan mereka.Di sinilah hasil yang efektif dapat bermanfaat.Tanpa menghitung hasil yang efektif, sulit untuk memperhitungkan efek investasi ulang.

Hasil efektif dapat ditemukan dengan rumus berikut:

[1+ (i/n)] ⁿ - 1

Dalam persamaan ini, i adalah tingkat bunga tahunan asli dan n adalah jumlah pembayaran per tahun.Hasil yang efektif umumnya akan sedikit lebih tinggi dari hasil aslinya.Ini adalah ukuran yang lebih akurat dari suku bunga obligasi, yang dapat memiliki efek yang signifikan dalam jangka panjang.

Investasi pembayaran bunga tidak selalu diizinkan dalam obligasi.Nilai obligasi sangat tergantung pada tingkat inflasi di masa depan, yang tidak dapat diprediksi sepenuhnya.Secara khusus, penurunan tingkat inflasi akan disukai oleh pemegang ikatan.Ini karena pembayaran bunga akan memiliki lebih banyak daya beli di lingkungan dengan inflasi yang lebih rendah.Dengan demikian, jika penerbit mencurigai tingkat inflasi turun, ia mungkin waspada menerbitkan obligasi dengan reinvestment dalam ketentuan tersebut.