Trong tài chính, một hiệp sĩ xám là gì?

Đôi khi được biết đến như một hiệp sĩ xám, một hiệp sĩ xám là một thực thể bước vào quá trình đấu thầu để tiếp quản công ty, mà không được mời làm như vậy.Trong hầu hết các tình huống, loại nhà thầu này không được coi là bạn hoặc kẻ thù cho công ty đang nhận được giá thầu.Điều này trái ngược với Hiệp sĩ White, đó là nhà thầu mà công ty mục tiêu muốn làm việc cùng, và Black Knight, người đại diện cho một doanh nghiệp muốn tổ chức một sự tiếp quản thù địch.Có một số khác biệt về ý kiến về chính xác vai trò của Hiệp sĩ xám trong các cuộc đấu thầu tiếp quản.Nói chung, người trả giá này không được coi là một mối đe dọa cho công ty mục tiêu, cũng như The Black Knight.Mặc dù có thỏa thuận rằng Hiệp sĩ xám chủ yếu quan tâm đến công ty vì mục đích riêng của mình, công ty mục tiêu thường có lý do để tin rằng việc mua lại sẽ không có nghĩa là giải thể doanh nghiệp hoặc một số hậu quả tiêu cực khác cho công ty.Theo nghĩa này, một nhà thầu được coi là màu xám được coi là một giải pháp thay thế công bằng nếu nhà thầu ưa thích hoặc trắng không thể đạt được thỏa thuận với công ty mục tiêu.

Các ý kiến khác về vai trò của Hiệp sĩ xám có xu hướng nhấn mạnh rằng nhà thầu chủ yếu tập trung vào những gì có thể đạt được với việc mua lại, đặc biệt là nếu Hiệp sĩ Trắng lùi ra khỏi thỏa thuận.Từ quan điểm này, Hiệp sĩ xám đôi khi được coi là một lực lượng ác ý có khả năng chỉ đơn giản là chờ đợi thỏa thuận được yêu thích để sụp đổ.Tại thời điểm đó, nhà thầu ít thích hơn di chuyển nhanh chóng để hoàn thành việc tiếp quản, thường với chi phí thấp hơn giá thầu ban đầu.Chiến lược cơ bản của Hiệp sĩ xám liên quan đến việc mở rộng một giá thầu cao hơn một chút so với giá thầu được đặt bởi Hiệp sĩ Trắng.Điều này có hiệu quả định vị người trả giá màu xám là lựa chọn hợp lý tiếp theo nếu có bất cứ điều gì xảy ra để làm hỏng các cuộc đàm phán giữa công ty mục tiêu và nhà thầu ưa thích.Nếu Hiệp sĩ Trắng chọn không theo đuổi việc tiếp quản, Hiệp sĩ xám có thể để giá thầu ban đầu đứng, hoặc phản công với giá thầu thấp hơn vẫn sẽ chặn bất kỳ nỗ lực tiếp quản nào của Black Knight.Chiến lược chính xác được sử dụng sẽ phụ thuộc rất nhiều vào cả các chi tiết cụ thể của các trường hợp xung quanh hành động tiếp quản và bất kỳ luật hoặc quy định nào có thể chi phối quá trình mua lại kinh doanh trong quốc gia nơi có công ty mục tiêu.