Wie kosten die Optionen?

Aktienoptionen gibt es in zwei Sorten.Eine Call -Option ist das Recht, ein bestimmtes Vermögenswert zu einem festen Preis an oder vor einem bestimmten Datum zu kaufen.Eine Put -Option ist das Recht, ein bestimmtes Vermögen zu einem festen Preis an oder vor einem bestimmten Datum zu verkaufen.Der zu kaufende oder verkaufte Vermögenswert wird als zugrunde liegende , Ausübungspreis oder Ausübungspreis bezeichnet, der Preis, zu dem der zugrunde liegende Kauf oder verkauft wird, und das Ablaufdatum ist der Zeitpunkt, an dem Zeitpunkt ist, wennDie Option kann nicht mehr ausgeübt werden.

Die Optionen werden im Allgemeinen mit dem Black-Scholes-Modell bewertet.Es kombiniert die verbleibende Zeit bis zum Ablauf, den Ausübungspreis, den aktuellen Preis für den zugrunde liegenden und eine Schätzung der zukünftigen Volatilität, die als implizite Volatilität (IV) bezeichnet wird, um einen theoretischen Preis für eine Option zu generieren.Eingabe, ordnungsgemäße Optionenpreise sind vollständig von genauen Prognosen der zukünftigen Volatilität abhängig.Der übliche Ansatz besteht darin, die tatsächliche Volatilität der zugrunde liegenden Vergangenheit zu messen, sich an erwartete Nachrichtenereignisse wie eine bevorstehende Ertragsveröffentlichung anzupassen und einen gewissen Sicherheitsspielraum hinzuzufügen.Dieser Ansatz eignet sich ziemlich gut für liquide (stark gehandelte) Optionen.Teilweise als Reflexion ihrer niedrigeren Liquidität und teilweise als Anerkennung, dass unerwartete große Preisbewegungen auftreten können und passieren können, haben solche Optionen ein zusätzliches Niveau der Marge zu ihrem Preis.

Dies führt zu etwas, das als Volatilitätslächeln bezeichnet wird.Schwarze Scholes können umgekehrt verwendet werden, um die implizite Volatilität (IV) zu berechnen, die erforderlich ist, um einen bestimmten Preis zu generieren.Das Diagramm der IV für eine breite Palette von Trainingspreisen führt zu einer Handlung, die einem Lächeln ähnelt.Je weiter der Ausübungspreis aus dem zugrunde liegenden Preis ist, desto höher ist die IV.

-Optionspreise auch einige andere Marktrealitäten aus.Wenn die zugrunde liegende Dividenden zahlt und einer vor Ablauf zu zahlen ist, muss das Preismodell dies berücksichtigen.Die Preisgestaltung der Optionen reagiert auch empfindlich gegenüber Zinssätzen.Wenn sich die allgemeine wirtschaftliche Situation in naher Zukunft wahrscheinlich erheblich bewegen, sind Anpassungen erforderlich.