Was ist der Terminalwert?

Auch als Horizont oder anhaltender Wert bezeichnet, hat der Endwert mit dem erwarteten Wert eines Vermögenswerts am Ende eines bestimmten Zeitraums zu tun.Die Abbildung berücksichtigt normalerweise Faktoren wie den Zinssatz, der vom aktuellen Datum bis zum Ende des in Betracht gezogenen Zeitraums gilt, sowie den aktuellen Wert des Vermögenswerts selbst.Diese Art der Projektion ist hilfreich, wenn sie Budgets für zukünftige Operationen planen und den Cashflow zur Erfüllung dieser Budgets ordnen.Der Ansatz kann auch verwendet werden, um die Lebensfähigkeit des Erwerbs eines Vermögenswerts zu bewerten, da er feststellt, wie viel Gewinn der Anleger mit einem bestimmten Zeitpunkt vernünftigerweise erwarten kann.

Es gibt zwei gemeinsame Ansätze zur Berechnung des Endwerts.Ein Ansatz ist als Perpetuity -Formel oder das Wachstumsmodell für Perpetuitätswachstum bekannt.Die Idee bei diesem Ansatz besteht darin, die freien Cashflows zu identifizieren, die laufend erzeugt werden, wodurch sich der Endwert des Vermögenswerts am Ende jedes Zyklus oder der untersuchten Periode beeinflusst.Mit dieser Methode kann der Anleger feststellen, ob die Wertsteigerung sowie die Erzeugung von Zinserträgen aus dem Vermögenswert wahrscheinlich von einem Zeitraum zum nächsten in mehr oder weniger konsistenter Weise fortgesetzt werden.Dies kann besonders hilfreich sein, wenn das Ziel darin besteht, diese Zinserträge als Teil der Finanzierung für aufeinanderfolgende Budgets zu nutzen.

Die andere gemeinsame Methode zur Bestimmung des Endwerts wird als Exit -Ansatz bezeichnet.Hier besteht die Annahme, dass das Vermögen am Ende des projizierten Zeitraums verkauft wird.Dies ermöglicht dem Anleger, festzustellen, ob die Rendite, die bis zum Ende des in Betracht gezogenen Zeitraums generiert wird, ausreicht, um den Grad des mit dem Erwerbs des Vermögenswerts verbundenen Risikos zu verdienen.Wenn Sie diesen Ansatz anwendenebenso wie Vorteile.Bei der Ewigkeitsformel wird die Schätzung erhöht, um den Wert des Vermögenswerts am Ende des angegebenen Zeitraums zu bestimmen.Dies erhöht den Fehlerrand etwas.Sollten sich die Annahmen bezüglich der Wachstumsrate und anderer Faktoren als ungenau erweisen, ist der Wert weniger als projiziert und könnte den Grund für den Erwerb des Vermögenswerts in erster Linie untergraben.

Der Ausstiegsansatz ist zwar einfacher als der Ansatz der Perpetuität, stützt sich jedoch stark von der Genauigkeit der Annahmen, die über das Wachstum bis zum Ende der angegebenen Periode gemacht wurden.Ungerechte Ereignisse können sich auf die Wachstumsrate auswirken und somit zu einem niedrigeren Wert als ursprünglich projiziert werden.Dennoch wird dieser Ansatz oft von Finanzexperten, insbesondere von Investmentbankern, bevorzugt.Beachten Sie, dass die Projektion des Terminalswerts auf Annahmen in Bezug auf die mehreren Faktoren beruht. Damit werden diese Faktoren so realistisch wie möglich gestaltet.