Στη χρηματοδότηση, τι είναι ένα ημερολόγιο εξαπλώνεται;

Ένα ημερολόγιο που εξαπλώνεται ή εξαπλώνεται χρόνος, είναι ένα εμπόριο επιλογών μετοχών στο οποίο ο έμπορος αγοράζει μία επιλογή και στη συνέχεια πωλεί ένα άλλο με την ίδια υποκείμενη αγορά και τιμή απεργίας, αλλά με διαφορετικό μήνα λήξης.Η χρονική τιμή μιας επιλογής ndash;Η συμβολή ότι ο χρόνος πριν από τη λήξη κάνει στη συνολική τιμή μιας επιλογήςΣκουπίζει ταχύτερα όσο πιο κοντά είναι μέχρι τη λήξη της επιλογής.Διαφορετικά ποσοστά αποσύνθεσης χρονικής αξίας για τις δύο επιλογές σε μια εξάπλωση ημερολογίου θα προκαλέσουν τη διαφορά μεταξύ των τιμών τους να αυξηθούν, δημιουργώντας έτσι ένα κέρδος για τον έμπορο.Για να λειτουργήσει αυτό, η τιμή του υποκείμενου πρέπει να παραμείνει σχετικά σταθερή για τη διάρκεια του εμπορίου.

Σε ένα τυπικό ημερολόγιο εξάπλωσης, ο έμπορος θα αγοράσει μια επιλογή μακρινού μήνα και να πουλήσει μια επιλογή κοντά στο μήνα.Και οι δύο συναλλαγές θα προκύψουν για επιλογές στην ίδια τιμή απεργίας.Με βάση μόνο την τιμή του χρόνου, η τιμή επιλογής του μακρινού μήνα θα είναι υψηλότερη από αυτή της επιλογής του κοντινού μήνα και η είσοδος στο εμπόριο είναι μια χρεωστική συναλλαγή ή ζημία για τον έμπορο.Αυτό το κόστος εισόδου είναι ίσο με τη διαφορά μεταξύ των δύο τιμών των επιλογών.

Καθώς ο χρόνος εξελίσσεται και αν η υποκείμενη τιμή αγοράς παραμένει σταθερή, η τιμή της επιλογής που πωλείται θα μειωθεί ταχύτερα από την τιμή της αγοράς και τη διαφορά μεταξύ τουΔύο τιμές θα αυξηθούν.Ο έμπορος μπορεί στη συνέχεια να βγει από το εμπόριο, η οποία είναι μια πιστωτική συναλλαγή, σε υψηλότερη συνολική τιμή από το κόστος εισόδου.Αυτό έχει ως αποτέλεσμα ένα καθαρό κέρδος για τον έμπορο.Ένας έμπορος θέλει να εκτελέσει μια εξάπλωση στο μέλλον για το εμπόρευμα X. Είναι Σεπτέμβριος.Ο έμπορος αγοράζει μια επιλογή 50 Ιανουαρίου ndash;Μια επιλογή που λήγει τον Ιανουάριο με τιμή απεργίας $ 50 δολάρια (USD) ndash;Για $ 8 USD και πωλεί μια επιλογή 50 Νοεμβρίου για $ 5 USD.Το συνολικό κόστος αυτής της συναλλαγής θα είναι μια χρέωση ύψους $ 3 USD. Όταν φτάνει στις αρχές Νοεμβρίου, η τιμή επιλογής του στις 50 Νοεμβρίου έχει αποσυντεθεί στα $ 2 USD και η τιμή επιλογής του στις 50 Ιανουαρίου έχει αποσυντεθεί στα $ 7 USD.Τώρα πωλεί τις 50 Ιανουαρίου για $ 7 USD και αγοράζει πίσω του 50 Νοεμβρίου για $ 2 USD, με αποτέλεσμα πίστωση $ 5 USD.Το συνολικό κέρδος του για το εμπόριο είναι η πίστωση, $ 5 USD, μείον την αρχική χρέωση, $ 3 USD, το οποίο είναι $ 2 USD.

Ένας άλλος παρόμοιος τύπος εμπορίου, αν και πολύ λιγότερο συχνά χρησιμοποιείται, είναι το αντίστροφο ημερολόγιο.Εδώ ο έμπορος πωλεί την επιλογή του Μήνα μακριά και αγοράζει την επιλογή του κοντινού μήνα.Η είσοδος στο εμπόριο είναι καθαρή πίστωση και θα τελειώσει μόνο το κέρδος εάν η διαφορά μεταξύ των τιμών των επιλογών μειώνεται.Δύο πιο συνηθισμένοι τρόποι με τους οποίους συμβαίνει αυτό είναι εάν η τιμή απομακρυνθεί από την απεργία ή τη συνολική σιωπηρή μεταβλητότητα της αγοράς συρρικνώνεται ενώ το εμπόριο είναι ενεργοποιημένο.