Trong tài chính, một lịch lây lan là gì?

Một sự chênh lệch lịch, hoặc thời gian trải rộng, là một giao dịch tùy chọn cổ phiếu trong đó người giao dịch mua một tùy chọn, sau đó bán một tùy chọn khác với cùng một thị trường cơ bản và giá đình công, nhưng với một tháng hết hạn.Giá trị thời gian của một tùy chọn ndash;sự đóng góp mà lượng thời gian trước khi hết hạn cho một tùy chọn tổng thể giá_ ndash;phân rã nhanh hơn gần với các tùy chọn đó hết hạn.Tỷ lệ phân rã giá trị thời gian khác nhau cho hai tùy chọn trong một khoản chênh lệch lịch sẽ khiến sự khác biệt giữa giá của chúng tăng lên, do đó tạo ra lợi nhuận cho nhà giao dịch.Để hoạt động này, giá của các nhu cầu cơ bản cần giữ tương đối ổn định trong suốt thời gian giao dịch.Cả hai giao dịch sẽ xảy ra cho các tùy chọn với cùng một giá tấn công.Chỉ dựa trên giá trị thời gian, giá tùy chọn tháng xa sẽ cao hơn so với tùy chọn gần tháng và mục nhập giao dịch là giao dịch ghi nợ, hoặc lỗ, cho nhà giao dịch.Chi phí nhập cảnh này bằng với chênh lệch giữa hai mức giá tùy chọn.

khi thời gian tiến triển và nếu giá thị trường cơ bản vẫn ổn định, giá của tùy chọn đã bán sẽ giảm nhanh hơn giá của tùy chọn mua và chênh lệch giữaHai giá sẽ tăng.Sau đó, người giao dịch có thể thoát khỏi giao dịch, đó là một giao dịch tín dụng, với giá tổng thể cao hơn so với chi phí nhập cảnh.Điều này dẫn đến lợi nhuận ròng cho nhà giao dịch. Để minh họa điều này, hãy xem xét một lịch trình giả thuyết lan truyền.Một nhà giao dịch muốn thực hiện một sự lây lan trên tương lai cho hàng hóa X. Đó là tháng Chín.Nhà giao dịch mua một tùy chọn ngày 50 tháng 1 NDASH;một tùy chọn hết hạn vào tháng 1 với giá đình công là 50 đô la Mỹ (USD) NDASH;Với $ 8 USD và bán tùy chọn 50 tháng 11 với giá $ 5 USD.Tổng chi phí của giao dịch này sẽ là khoản nợ 3 đô la USD. Khi đầu tháng 11 đến, giá tùy chọn ngày 50 tháng 11 của anh ấy hoặc cô ấy đã giảm xuống còn 2 USD và giá tùy chọn ngày 50 tháng 1 của anh ấy đã giảm xuống còn 7 USD.Bây giờ anh ta bán ngày 50 tháng 1 của mình với giá $ 7 USD và mua lại ngày 50 tháng 11 với giá $ 2 USD, dẫn đến khoản tín dụng $ 5 USD.Tổng lợi nhuận của anh ấy cho giao dịch là tín dụng, $ 5 USD, trừ khoản nợ ban đầu, $ 3 USD, là $ 2 USD.Tại đây, nhà giao dịch bán tùy chọn tháng rộng và mua tùy chọn gần tháng.Mục nhập giao dịch là một tín dụng ròng và sẽ chỉ kết thúc lợi nhuận nếu sự khác biệt giữa giá của các tùy chọn giảm.Hai cách phổ biến nhất xảy ra là nếu giá di chuyển khỏi cuộc đình công hoặc sự biến động tổng thể của thị trường co lại trong khi giao dịch đang diễn ra.