Στη χρηματοδότηση, ποιο είναι το σφάλμα παρακολούθησης;

Ένα σφάλμα παρακολούθησης είναι μια διαφορά στην απόδοση μεταξύ ενός χαρτοφυλακίου και του σημείου αναφοράς που χρησιμοποιείται για τη λήψη αποφάσεων σχετικά με τις επενδύσεις σε αυτό το χαρτοφυλάκιο.Τα σφάλματα παρακολούθησης εμφανίζονται πάντα σε κάποιο επίπεδο, διότι είναι αδύνατο να αναπαραχθεί απόλυτα η απόδοση ενός σημείου αναφοράς.Το μέγεθος του σφάλματος μπορεί να παράσχει σημαντικούς δείκτες σχετικά με το πόσο καλά διαχειρίζεται το χαρτοφυλάκιο, καθώς και να ρίξει φως στην αστάθεια της αγοράς και σε άλλα ζητήματα που μπορεί να έχουν αντίκτυπο στην απόδοση του χαρτοφυλακίου.Συνήθως, το σφάλμα παρακολούθησης εκφράζεται με τη μορφή της τυπικής απόκλισης μεταξύ των επιστροφών του χαρτοφυλακίου και των αποδόσεων του δείκτη αναφοράς.

Το αναμενόμενο σφάλμα παρακολούθησης ποικίλλει ανάλογα με τον τύπο του χαρτοφυλακίου.Μια επένδυση όπως ένα ταμείο δείκτη αναμένεται να έχει χαμηλό ποσοστό σφάλματος επειδή είναι συνδεδεμένη απευθείας σε ένα δείκτη μετοχών και έτσι η διαφορά στην απόδοση μεταξύ του ταμείου και του δείκτη θα πρέπει να είναι σχετικά χαμηλή.Τα σφάλματα παρακολούθησης με τα κεφάλαια δεικτών μετοχών προκαλούνται συνήθως από το κόστος διαχείρισης του ταμείου, καθώς αυτά θα τρώνε ελαφρώς στα κέρδη.

Τα σφάλματα μπορεί να είναι υψηλότερα με άλλα είδη χρηματοπιστωτικών προϊόντων όπως τα διαχειριζόμενα κεφάλαια σε σύγκριση με διάφορα σημεία αναφοράς.Κατά την ανάλυση των επιδόσεων του ταμείου, οι οικονομολόγοι είναι προσεκτικοί για να χρησιμοποιήσουν το ίδιο σημείο αναφοράς, οπότε η ανάλυση είναι συνεπής και η αξιολόγηση της απόδοσης μπορεί να συγκριθεί σε σχέση με προηγούμενες αναφορές.Αυτό είναι ιδιαίτερα σημαντικό σε καταστάσεις όπου τα σφάλματα παρακολούθησης μπορεί να κυμαίνονται δραματικά, καθώς τα σημεία αναφοράς μεταγωγής θα μπορούσαν να αποκρύψουν ή να συγχέουν μια ανάλυση. Οι επενδυτές μπορούν να εξετάσουν τα σφάλματα παρακολούθησης για διάφορα επενδυτικά προϊόντα και αυτά τα σφάλματα συχνά εξετάζονται όταν λαμβάνουν αποφάσεις για το πού θα επενδύσουν.Οι οικονομικές δημοσιεύσεις δημοσιεύουν συνήθως αναθεωρήσεις των διαθέσιμων χρηματοοικονομικών προϊόντων που διατίθενται στο κοινό, όπως τα κεφάλαια δεικτών μετοχών για να βοηθήσουν τους επενδυτές να λάβουν τεκμηριωμένες αποφάσεις σχετικά με τον τρόπο με τον οποίο θέλουν να διανείμουν τις επενδύσεις τους.Αυτές οι αναθεωρήσεις θα περιλαμβάνουν μια αποκάλυψη σφαλμάτων παρακολούθησης και συζήτηση.Οι οικονομικοί σύμβουλοι μπορούν επίσης να παρέχουν στους ανθρώπους πληροφορίες σχετικά με την παρελθόν και την παρούσα απόδοση των χρηματοπιστωτικών προϊόντων που ενδιαφέρονται.

Κατά την αξιολόγηση ενός σφάλματος παρακολούθησης, είναι σημαντικό να εξεταστούν οι ελαφρυντικές περιστάσεις.Ένα ταμείο μπορεί να διαχειρίζεται πολύ καλά από ένα αρμόδιο και ταλαντούχο προσωπικό, αλλά σε περίπτωση μεγάλης οικονομικής αναταραχής, μπορεί να είναι αδύνατο να ελέγξει τις αποδόσεις.Η απόδοση ενός χρηματοπιστωτικού προϊόντος μπορεί να κυμαίνεται άγρια έως ότου η οικονομία εγκατασταθεί και οι άνθρωποι που διαχειρίζονται το προϊόν έχουν την ευκαιρία να ανασυγκροτηθούν.Αντίθετα, μερικές φορές τα κεφάλαια αποδίδουν καλά κατά τη διάρκεια της ύφεσης, επειδή η διοίκησή τους είναι ιδιαίτερα γρήγορη στην ισοπαλία, αλλά μερικές φορές, αυτές οι καλές επιδόσεις οφείλονται περισσότερο στην τύχη από την ικανότητα.