Τι είναι τα δομημένα επενδυτικά προϊόντα;
Τα δομημένα επενδυτικά προϊόντα είναι προσαρμοσμένα χρηματοπιστωτικά μέσα με σταθερές θραύσεις, αποτελούμενες από ένα σημείωμα και ένα παράγωγο.Συνήθως αποτελούνται από έναν δεσμό που προστατεύει την αρχή και μια επιλογή που εξαρτάται από την απόδοση του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου.Όλοι οι όροι, ωστόσο, μπορούν να προσαρμοστούν ώστε να ταιριάζουν στη στάση κινδύνου του επενδυτή και στους οικονομικούς στόχους.
Τα δομημένα επενδυτικά προϊόντα προσφέρονται κυρίως από μεγάλες επενδυτικές τράπεζες με παγκόσμια παρουσία και είναι άμεσα διαθέσιμα σε μεμονωμένους επενδυτές, ιδίως στην Ευρώπη και την Ιαπωνία.Τα κύρια πλεονεκτήματα αυτών των επενδυτικών προϊόντων είναι ότι παρέχουν πρόσβαση στην αγορά παραγώγων με ελάχιστες αμοιβές, απαιτήσεις όγκου συναλλαγών ή προϋπόθεση για την κατανόηση της χρηματοδότησης.Μπορούν επίσης να διαφοροποιήσουν ένα χαρτοφυλάκιο για να μειώσουν τη μεταβλητότητα της επιστροφής.
Ένα χαρακτηριστικό των δομημένων επενδυτικών προϊόντων που απευθύνονται σε κινδύνους που αντιμετωπίζουν τους πελάτες είναι η προστασία μειονέκτημα που παρέχεται από το στοιχείο του ομολόγου τους.Η προστασία της αρχής μπορεί να εγγυηθεί από κυβερνητικές σημειώσεις, όπως η Ομοσπονδιακή Εταιρεία Ασφάλισης Καταθέσεων που υποστηρίζεται από Πιστοποιητικό Καταθέσεων στις Ηνωμένες Πολιτείες.Ο εκδότης μπορεί να προσφέρει εγγύηση με ευνοϊκότερους όρους σε αντάλλαγμα για τον υψηλότερο οικονομικό κίνδυνο.Ένας εραστής κινδύνου μπορεί να αγνοήσει την προστασία της αρχής συνολικά υπέρ των δυνητικά υψηλότερων αποδόσεων.
Η απόδοση των δομημένων επενδυτικών προϊόντων συνδέεται με την απόδοση ενός υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου, όπως ένα μετοχικό κεφάλαιο, ένα επιτόκιο, ένα εμπόρευμα ή μια συναλλαγματική ισοτιμία.Παρόλο που δεν αγοράζονται και πωλούνται επιλογές, ο εκδότης θα μιμηθεί την απόδοσή τους όσον αφορά την άποψη της αγοράς και τους επενδυτικούς στόχους.Ένας επενδυτής μπορεί να προτιμά τις περιοδικές πληρωμές τόκων για τη δημιουργία εισοδήματος ή μια πληρωμή κατά τη διάρκεια της ωρίμανσης προκειμένου να αυξηθεί το κεφάλαιο.Θα μπορούσε να πετάξει σε νέες και ξένες αγορές ότι μπορεί να μην έχει την οικονομική επιρροή να εισέλθει χωρίς την υποστήριξη του εκδότη.Ένας πιο συντηρητικός επενδυτής μπορεί να δεχτεί μια επιλογή με ανώτατο όριο για να μειώσει περαιτέρω την αστάθεια της αναμενόμενης επιστροφής του.
Για παράδειγμα, ένας ήπιος επενδυτής αγοράζει ένα δομημένο επενδυτικό προϊόν με προστασία αρχής που κοστίζει 1.000 δολάρια ΗΠΑ (USD) με σταθερή λήξη 5 ετών και επιλογή για το S P 500, σήμερα στο 1000. Ο εκδότης θα αγοράσει 5 χρόνια, μηδενικό ομόλογο κουπονιού για $ 800 USD που θα αξίζει $ 1.000 USD κατά τη διάρκεια της λήξης, εγγυώντας την αρχή.Τα άλλα $ 200 δολάρια πληρώνει για την επιλογή.Εάν το S P 500 τελειώσει κάτω από 1500 κατά την ημερομηνία λήξης, τότε ο επενδυτής δεν λαμβάνει τίποτα, αν είναι πάνω από 1500, τότε λαμβάνει την αρχή του $ 1000 USD συν το 75% της απλής εκτίμησης στο S P 500, μέχρι το ανώτατο όριο των $ 2000USD.
Σε αντάλλαγμα για την προστασία της αρχής του, ο επενδυτής έχει παραβιάσει πιθανές αποδόσεις άνω των $ 2000 USD.Έχει συντονίσει την επιλογή για να επιτύχει τους επενδυτικούς στόχους του, μειώνοντας τη μεταβλητότητα των αναμενόμενων αποδόσεων.Ένας ουδέτερος επενδυτής κινδύνου μπορεί να παρατηρήσει ότι οι αναμενόμενες αποδόσεις του μπορεί να είναι υψηλότερες με τα παραδοσιακά όργανα παρά με δομημένα επενδυτικά προϊόντα.