Τι είναι η κλειδαριά του Υπουργείου Οικονομικών;

Μια κλειδαριά του Υπουργείου Οικονομικών είναι ο τύπος συμφωνίας μεταξύ του εκδότη μιας ασφάλειας και του επενδυτή που αγοράζει αυτή την ασφάλεια όσον αφορά τα ποσοστά που θα ισχύουν για την ασφάλεια του Treasury.Ουσιαστικά, η σύμβαση θα διορθώσει ή θα κλειδώσει την τιμή ή την απόδοση που σχετίζεται με αυτήν την ασφάλεια.Αυτή η προσέγγιση επιτρέπει στον επενδυτή να απολαύσει κάποιο είδος εγγυημένης απόδοσης από την αγορά του περιουσιακού στοιχείου όταν η κλειδαριά του Treasury έχει να κάνει με την τιμή.Σε περίπτωση κλειδαριάς στην απόδοση, αυτό σημαίνει ότι ο επενδυτής είναι σε θέση να δημιουργήσει μια κατάσταση αντιστάθμισης που μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί για το καλύτερο πλεονέκτημά του.

Η δομή μιας κλειδαριάς του Υπουργείου Οικονομικών απαιτεί ένα από τα δύο μέρη της συμφωνίας να καταβάλει τη διαφορά μεταξύ του επικρατούμενου επιτοκίου της αγοράς και του επιτοκίου που ορίζεται στους όρους της συμφωνίας.Εάν η κλειδαριά του Treasury έχει οριστεί στο 6%, αυτό καθορίζει το σημείο αναφοράς που και τα δύο μέρη συμφωνούν να χρησιμοποιήσουν ως μέρος της επενδυτικής συμφωνίας.Σε περίπτωση που το επιτόκιο της αγοράς υπερβαίνει αυτό το ποσοστό κατά τη διάρκεια της συμφωνίας, ο επενδυτής πρέπει να πληρώσει στον πωλητή τη διαφορά μεταξύ του επιτοκίου κλειδώματος και του επιτοκίου της αγοράς.Ταυτόχρονα, εάν το επιτόκιο της αγοράς είναι κάτω από το ποσοστό που ορίζεται ως το ποσοστό κλειδώματος, τότε ο πωλητής πρέπει να πληρώσει τη διαφορά μεταξύ των δύο επιτοκίων στον αγοραστή ή τον επενδυτή.

Με την καθιέρωση μιας κλειδαριάς του Υπουργείου Οικονομικών, ο επενδυτής είναι σε θέση να προβάλει το είδος των αποδόσεων που θα λάβει, με βάση αυτό που αναμένεται να συμβεί με το επιτόκιο της αγοράς.Αυτή η στρατηγική απαιτεί την εξέταση όλων των σχετικών γεγονότων που ενδέχεται να προκύψουν και να προκαλέσουν μετατόπιση του ποσοστού πάνω ή κάτω από το ποσοστό κλειδώματος του Treasury, καθορίζοντας το επιτόκιο σε επίπεδο που είναι πιθανό να απαιτήσει από τον πωλητή να πληρώσει τη διαφορά στον επενδυτή.Η αποτυχία να προβάλει με ακρίβεια τι θα συμβεί με το επιτόκιο της αγοράς θα έχει ως αποτέλεσμα να μην λάβει τόσο μεγάλο όφελος από τη ρύθμιση, αν και ο επενδυτής εξακολουθεί να λαμβάνει απόδοση με βάση το ίδιο το ποσοστό κλειδώματος του Treasury.

Ενώ μια κλειδαριά του Υπουργείου Οικονομικών φέρει σχετικά χαμηλό κίνδυνο για τον επενδυτή, υπάρχει πάντα η πιθανότητα ότι το επιτόκιο της αγοράς θα αυξηθεί σε σχέση με το ποσοστό κλειδώματος, με αποτέλεσμα την ανάγκη προσφοράς της διαφοράς μεταξύ των δύο επιτοκίων στον πωλητή.Αυτό είναι όπου η ακριβής πρόβλεψη της κίνησης του επιτοκίου της αγοράς είναι το κλειδί για την επιτυχία της στρατηγικής.Ενώ είναι σπάνιο, υπάρχει η πιθανότητα να αυξάνεται η τιμή της αγοράς αρκετά για να αντισταθμίσει το ποσοστό κλειδώματος, αφήνοντας τον επενδυτή χωρίς αποδόσεις σε τόκους, τουλάχιστον μέχρι να αρχίσει να πέφτει για άλλη μια φορά ο ρυθμός.