Τι είναι η υπερκατελυτοποίηση;

Η υπερκαπαστικοποίηση είναι ένας τύπος πιστωτικής βελτίωσης, μια πρακτική όπου μια εταιρεία λαμβάνει μέτρα για να πάρει μια καλύτερη πιστοληπτική ικανότητα από έναν οργανισμό αξιολόγησης βελτιώνοντας τα οικονομικά που υποστηρίζουν μια ασφαλή συναλλαγή.Στην περίπτωση της υπερπληθωρισμού, μια επιχείρηση υποστηρίζει ένα δάνειο με περιουσιακά στοιχεία που υπερβαίνουν το δάνειο, περιορίζοντας έτσι τον πιστωτικό κίνδυνο για τον πιστωτή και την ενίσχυση της πιστοληπτικής ικανότητας που έχει ανατεθεί στο δάνειο.Σε ένα απλό παράδειγμα, μια εταιρεία θα μπορούσε να υποστηρίξει ένα δάνειο ύψους 100.000 δολαρίων των Ηνωμένων Πολιτειών (USD) με περιουσιακά στοιχεία αξίας 120.000 δολαρίων.Η απόκτηση υψηλής πιστοληπτικής ικανότητας για τίτλους που υποστηρίζονται από περιουσιακά στοιχεία είναι σημαντική, καθώς θα καταστήσει δυνατή την πώληση παραγώγων με υψηλές αξιολογήσεις, προσελκύοντας επενδυτές που ενδιαφέρονται για κέρδη, αλλά ανησυχούν για τους κινδύνους.Στις πισίνες των τίτλων που συγκεντρώνονται και συσκευάζονται για να δημιουργήσουν παράγωγα, η υπερκατελέωση είναι επίσης μια τακτική που χρησιμοποιείται για να κάνει αυτές οι τίτλοι να φαίνονται πιο ελκυστικές.Μια προσφορά υψηλής εξασφάλισης θα διευκολύνει επίσης την απόκτηση ενός δάνειο και θα εξασφαλίσει καλύτερους όρους για το δάνειο, όπως το μειωμένο επιτόκιο.

Ένα σημαντικό μειονέκτημα για την υπερχείλιση είναι ποιος ορίζει την αξία των περιουσιακών στοιχείων.Στην πιστωτική κρίση που άρχισε να εκρήγνυται το 2007, ένας από τους σημαντικότερους συνεισφέροντες ήταν οι τίτλοι που υποστηρίζονται από περιουσιακά στοιχεία, πολλοί από τους οποίους ήταν υπερβολικοί.Θεωρητικά, τα προϊόντα αυτά υποστηρίχθηκαν από περιουσιακά στοιχεία που υπερβαίνουν την αξία τους, μειώνοντας σημαντικά τους πιστωτικούς κινδύνους, αλλά όταν αποκαλύφθηκε η πραγματική αξία αυτών των περιουσιακών στοιχείων, ορισμένοι από αυτούς αντιμετώπισαν ταχεία υποβάθμιση στις πιστωτικές αξιολογήσεις και ο πανικός ενεργοποιήθηκε μεταξύ των επενδυτών.

Ένα άλλο ζήτημα είναι ότι όσο τα περιουσιακά στοιχεία χρησιμοποιούνται για να υποστηρίξουν ένα δάνειο, ο οφειλέτης δεν έχει ελεύθερη και σαφή πρόσβαση σε αυτά.Δεν μπορούν να πωληθούν ή να μεταφερθούν, να χρησιμοποιηθούν για να υποστηρίξουν άλλα χρέη ή να χρησιμοποιηθούν με άλλους τρόπους, επειδή ο πιστωτής τους ελέγχει.Έτσι, είναι δυνατόν να συνδέσετε τα περιουσιακά στοιχεία σε μια προσπάθεια να αποκτήσετε ένα δάνειο, μειώνοντας την πιθανή ρευστότητα.Αυτό μπορεί να προκαλέσει προβλήματα όταν μια εταιρεία πρέπει να αντλήσει γρήγορα κεφάλαια ή θέλει να πουλήσει περιουσιακά στοιχεία με πτώση αξιών πριν προκαλέσει ζημίες.

Η ενίσχυση της πίστωσης γενικά άρχισε να προσελκύει διαμάχη κατά τη διάρκεια της πιστωτικής κρίσης στις αρχές της δεκαετίας του 2000, καθώς άρχισαν αρκετές επιχειρήσειςαμφισβητώντας την πρακτική και ρωτούσε αν είχε συμβάλει στη δημιουργία φυσαλίδων σε ορισμένες περιοχές της αγοράς.Ενώ τα εργαλεία όπως η υπερχείλιση θεωρήθηκαν αρχικά ως πολύτιμα πράγματα για την εμπιστοσύνη των επενδυτών, οι επικριτές πρότειναν ότι δημιούργησαν πραγματικά μια αίσθηση ψευδούς εμπιστοσύνης που οδήγησε σε κακές επενδυτικές αποφάσεις.