Điều gì là quá mức hóa là gì?

Cao đẳng hóa là một loại tăng cường tín dụng, một thông lệ trong đó một công ty thực hiện các bước để có được xếp hạng tín dụng tốt hơn từ một cơ quan xếp hạng bằng cách cải thiện tài chính ủng hộ một giao dịch được bảo đảm.Trong trường hợp quá mức hóa, một doanh nghiệp ủng hộ một khoản vay với các tài sản vượt quá khoản vay, do đó hạn chế rủi ro tín dụng cho chủ nợ và nâng cao xếp hạng tín dụng được giao cho khoản vay.Trong một ví dụ đơn giản, một công ty có thể trả lại khoản vay 100.000 đô la Hoa Kỳ (USD) với tài sản trị giá 120.000 USD. Có một số lý do để các công ty sử dụng quá mức hóa trong một giao dịch được bảo đảm.Nhận được xếp hạng tín dụng cao cho chứng khoán được hỗ trợ bởi tài sản là rất quan trọng, vì nó sẽ giúp bán các công cụ phái sinh có xếp hạng cao, thu hút các nhà đầu tư quan tâm đến lợi nhuận nhưng lo ngại về rủi ro.Trong các nhóm chứng khoán được kết hợp và đóng gói để tạo ra các công cụ phái sinh, quá mức hóa cũng là một chiến thuật được sử dụng để làm cho các chứng khoán đó trông hấp dẫn hơn.Một đề nghị của một tài sản thế chấp cao cũng sẽ giúp việc vay dễ dàng hơn và sẽ đảm bảo các điều khoản tốt hơn cho khoản vay, chẳng hạn như lãi suất thấp hơn.Trong cuộc khủng hoảng tín dụng bắt đầu bùng nổ vào năm 2007, một trong những người đóng góp quan trọng nhất là chứng khoán được hỗ trợ tài sản, nhiều người trong số đó đã được đánh giá cao.Về lý thuyết, các sản phẩm này được hỗ trợ bởi các tài sản vượt quá giá trị của chúng, giảm rủi ro tín dụng đáng kể, nhưng khi giá trị thực sự của các tài sản đó được tiết lộ, một số trong số chúng trải qua sự hạ cấp nhanh chóng trong xếp hạng tín dụng và sự hoảng loạn được kích hoạt giữa các nhà đầu tư.Một vấn đề khác là miễn là tài sản được sử dụng để vay tiền, người vay không có quyền truy cập miễn phí và rõ ràng với chúng.Chúng không thể được bán hoặc chuyển nhượng, sử dụng để sao lưu các khoản nợ khác hoặc được sử dụng theo những cách khác, bởi vì chủ nợ kiểm soát chúng.Vì vậy, có thể buộc các tài sản trong nỗ lực để có được khoản vay, giảm thanh khoản tiềm năng.Điều này có thể gây ra vấn đề khi một công ty cần tăng vốn nhanh chóng hoặc muốn bán hết tài sản có giá trị giảm trước khi họ gây ra tổn thất. Tăng cường tín dụng nói chungđặt câu hỏi về việc thực hành và hỏi liệu nó có góp phần tạo ra bong bóng ở một số lĩnh vực của thị trường không.Mặc dù các công cụ như quá mức hóa ban đầu được coi là những thứ có giá trị cho sự tự tin của nhà đầu tư, các nhà phê bình cho rằng họ thực sự tạo ra cảm giác tự tin sai lầm dẫn đến các quyết định đầu tư kém.