Mi a túlkollateralizáció?

A túlkollateralizáció egy típusú hiteljavítás, egy olyan gyakorlat, amelyben a vállalat lépéseket tesz annak érdekében, hogy jobb hitelminősítést kapjon a besorolási ügynökségtől azáltal, hogy javítja a biztosított tranzakció támogatását.A túlkollateralizáció esetén az üzleti vállalkozás a kölcsönt meghaladó eszközökkel támogatja a kölcsönt, ezáltal korlátozva a hitelező hitelkockázatát és javítva a hitelhez rendelt hitelminősítést.Egy egyszerű példában egy társaság támogathat egy 100 000 dolláros Egyesült Államok dollár (USD) kölcsönt 120 000 USD értékű eszközökkel.Fontos, hogy az eszközt fedezett értékpapírok magas hitelminősítéssel rendelkezik, mivel lehetővé teszi a magas besorolásokkal rendelkező származtatott ügyletek eladását, vonzza a nyereség iránt érdeklődő befektetőket, de a kockázatok miatt aggódik.A származékos termékek létrehozásához hozott és csomagolt értékpapír -készletekben a túlkollateralizáció szintén olyan taktika, amelyet az értékpapírok vonzóbbá válnak.A magas biztosíték ajánlata megkönnyíti a kölcsön megszerzését, és jobb feltételeket biztosít a kölcsönben, például a csökkentett kamatlábat.A 2007-ben felrobbanó hitelválságban az egyik legjelentősebb hozzájáruló az eszköz által támogatott értékpapírok voltak, amelyek közül sokan túlkollateralizáltak.Elméletileg ezeket a termékeket olyan eszközök támogatták, amelyek meghaladják az értéküket, és jelentősen csökkentik a hitelkockázatot, de amikor ezen eszközök valódi értékét felfedték, néhányuknak gyors leminősítése tapasztalt a hitelminősítésben, és a pánikot a befektetők körében váltották ki.

Egy másik kérdés az, hogy mindaddig, amíg az eszközöket a kölcsön visszaszorítására használják, a hitelfelvevőnek nincs ingyenes és egyértelmű hozzáférése.Nem adhatók el vagy nem adhatók át, felhasználhatók más adósságok támogatására, vagy más módon is felhasználhatók, mert a hitelező ellenőrzi őket.Ezért lehet megkötni az eszközöket a kölcsön megszerzése érdekében, csökkentve a potenciális likviditást.Ez problémákat okozhat, ha egy társaságnak gyorsan meg kell szereznie a tőkét, vagy el akarja adni az esési értékekkel rendelkező eszközöket, mielőtt veszteségeket okozna.Megkérdőjelezve a gyakorlatot, és megkérdezni, hogy hozzájárult -e a buborékok létrehozásához a piac egyes területein.Míg az olyan eszközöket, mint a túlkollateralizáció, eredetileg értékes dolgoknak tekintették a befektetői bizalom szempontjából, a kritikusok azt sugallták, hogy valójában hamis bizalom érzetét teremtették, amely rossz befektetési döntésekhez vezetett.