Ποιο είναι το μοντέλο τιμολόγησης binomial option;

Το μοντέλο τιμολόγησης binomial option είναι μια μέθοδος για τον προσδιορισμό της αξίας μιας σύμβασης επιλογών, μιας σύμβασης που παρέχει στον ιδιοκτήτη την αποκλειστική ευκαιρία να αγοράσει ή να πουλήσει κάποιο περιουσιακό στοιχείο για μια συμφωνηθείσα τιμή κατά τη διάρκεια ενός προκαθορισμένου χρονικού πλαισίου.Αυτό το μοντέλο είναι χρήσιμο για τους επενδυτές επειδή είναι δύσκολο να εντοπιστεί η αξία μιας σύμβασης επιλογών, η οποία βασίζεται στην τιμή κάποιου υποκείμενου μέσου.Επιπλέον, το μοντέλο τιμολόγησης binomial option, ή το BOPM, είναι ιδιαίτερα χρήσιμο για τις αμερικανικές επιλογές, οι οποίες μπορούν να ασκηθούν σε οποιοδήποτε σημείο πριν από την ημερομηνία λήξης.Ένα τυπικό BOPM έχει συσταθεί σαν ένα δέντρο, με την αρχική τιμή να δίνει τη θέση του σε δύο τιμές, οι οποίες δίνουν τη θέση τους σε τρία και ούτω καθεξής.Φυσική ιδιοκτησία του περιουσιακού στοιχείου.Δεδομένου ότι η αξία της σύμβασης βασίζεται στην αξία του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου σε κάποια μελλοντική χρονική στιγμή, είναι δύσκολο για έναν επενδυτή να αξιολογήσει την αξία της σύμβασης κατά τη στιγμή της αγοράς.Μία μέθοδος προβολής των τιμών των επιλογών στο μέλλον είναι το μοντέλο τιμολόγησης binomial option, το οποίο μπορεί να αποδώσει μια σειρά πιθανών αξιών για μια σύμβαση, με βάση τις τιμές του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου, από την έναρξή του μέχρι τη λήξη του.Το μοντέλο για να είναι επιτυχές, πρέπει να είναι σε θέση να μετρήσει την αστάθεια ενός περιουσιακού στοιχείου, το οποίο είναι ο βαθμός στον οποίο η τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου μπορεί να μετατοπιστεί μέσα σε περιορισμένο χρονικό διάστημα.Για παράδειγμα, φανταστείτε ότι ένα περιουσιακό στοιχείο έχει μια τρέχουσα τιμή $ 100 δολάρια (USD) και έχει επίπεδο μεταβλητότητας 20 %.Αυτό σημαίνει ότι η τιμή του περιουσιακού στοιχείου για τη δεύτερη περίοδο που κρίνεται από το BOPM θα είναι $ 120 USD εάν η τιμή ανεβαίνει ή 80 δολάρια ΗΠΑ εάν η τιμή μειωθεί.

Στο επόμενο βήμα, αυτές οι δύο τιμές θα καταρρεύσουν περαιτέρωΜε βάση την μεταβλητότητα για την παραγωγή τριών πιθανών τιμών για την επόμενη περίοδο.Στη χαρακτηριστική δομή διακλάδωσης του BOPM, τρεις πιθανές τιμές θα χωρίστηκαν σε τέσσερα και ούτω καθεξής κατά τη διάρκεια της επιλογής.Αυτό επιτρέπει στους επενδυτές να κάνουν πολύ συγκεκριμένες προβλέψεις σχετικά με τις πιθανές μελλοντικές τιμές των περιουσιακών τους στοιχείων.Ένα άλλο πλεονέκτημα του μοντέλου τιμολόγησης των διωνυμικών επιλογών είναι ότι μπορεί να προσαρμοστεί ώστε να αντικατοπτρίζει τις αναμενόμενες αλλαγές με βάση την πιθανότητα μιας τιμής που κινείται είτε προς τα πάνω είτε προς τα κάτω.Στο παραπάνω παράδειγμα, υποτίθεται ότι υπήρχε 50 τοις εκατό πιθανότητα να ανεβαίνει η τιμή και 50 τοις εκατό πιθανότητα να μειωθεί στη δεύτερη περίοδο.Αλλά την επόμενη περίοδο, τα ποσοστά αυτά θα μπορούσαν να επηρεαστούν από την τιμή που μετατρέπει γενικά ένα περιουσιακό στοιχείο.Το BOPM μπορεί να λογοδοτήσει για αυτό. Μαζί με την παροχή ενός καλού μοντέλου αποτίμησης για τις επιλογές, το μοντέλο τιμολόγησης binomial option μπορεί να βοηθήσει τους κατόχους των αμερικανικών επιλογών να αποφασίσουν πότε να ασκήσουν αυτές τις επιλογές.Εάν το BOPM έδειξε τις πιθανές μελλοντικές τιμές για ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο να είναι εξαιρετικά υψηλό, ένας επενδυτής μπορεί να θέλει να διατηρήσει την επιλογή.Από την άλλη πλευρά, οι τιμές που λαμβάνουν μια καθοδική σπείρα στο μοντέλο θα μπορούσαν να αναγκάσουν τον επενδυτή να ασκήσει την επιλογή στην κορυφαία του αξία.