Mi az elvárási elmélet?

Várakozási elmélet néven is ismert, egy elvárási elmélet olyan stratégia, amelyet a befektetők használnak a kamatlábak jövőbeli teljesítményéről szóló előrejelzések készítésére.Alapvetően az elvárások elmélete kimondja, hogy a jelenlegi hosszú távú kamatlábak értékelésével meg lehet határozni a rövid távú kamatlábakat.Noha ennek az elméletnek számos támogatója van, sok befektető és pénzügyi szakértő úgy véli, hogy az elvárások elméletének mögött meghibásodott logika hibás, és nem szolgálja a jövőbeni rövid távú ráta pontos mutatóját.

Azok számára, akik úgy vélik, hogy az elvárási elmélet fogalmának érdeme van, gyakran megjegyezzük, hogy sok befektetési stratégia a múltbeli mozgalmak értékelésére támaszkodik a jövőbeli teljesítmény előrejelzése érdekében.Mivel ez a megközelítés sikeresnek bizonyult a bölcs befektetések, például a részvények és az áruk megválasztásában, ugyanez a megközelítés is alkalmazható a rövid távú kamatlábak mozgásának előrejelzésére is.Az elmélet támogatói gyakran anekdotikus bizonyítékokra is utalnak, amelyek úgy tűnik, hogy alátámasztják ezt a megközelítést.együttműködés más erőforrások felhasználásával.Más szavakkal, az elvárási elmélet rendben van, ha egy tényezőként használják a befektetési döntés meghozatalát, de valószínűleg hamis előrejelzésekhez vezet, ha önmagában használják.Ezért a detraktorok általában sürgetik, hogy az elméletet más stratégiákkal együtt alkalmazzák, vagy egyáltalán nem használják.

Az elvárási elmélettel kapcsolatos egyik velejáró veszély az, hogy nagyon egyszerű lehet túlbecsülni a jövőbeli rövid távú ráták becslését.Mivel az elmélet csak a hosszú távú kamatlábak múltbeli teljesítményének elemzésére támaszkodik, ez a megközelítés könnyen kihagyhatja azokat az adatokat, amelyek esetleg csökkentik a rövid távú kamatlábak változásának mértékét.Az olyan tényezők, mint a politikai változások, a katasztrófahelyzetek vagy a fogyasztói ízlések és igények hirtelen változásai könnyen befolyásolhatják a kamatlábak irányát, és az ezen elmélet felhasználásával kidolgozott előrejelzéseket a sorból kiszoríthatják.

Az elvárási elmélet szintén nem veszi figyelembe azokat a kockázati elemet, amely általában befolyásolhatja a kamatlábak szintjét.Például az elmélet nem ismeri el azt a tényt, hogy az előrejelző kamatlábak nem mindig adnak egyértelmű képet a jövőbeli rátákról, ez a helyzet, amely a rövid távú kötvényekbe történő befektetés kockázatát jelenti, nem pedig a hosszú távú kötvényekkel kapcsolatos kérdések helyett.Az elmélet nem foglalja magában az újbóli befektetés lehetőségét, és így bevezet egy új tényezőt, amely drámai hatással lehet a kamatlábakra.

Általánosságban elmondható, hogy az elvárási elméletet önmagában nem tekintik a legmegbízhatóbb megközelítésnek.Ez azonban néha hasznos lehet, mint a szélesebb tényezőkkel végzett előrejelzések kétszeres ellenőrzésének eszközeként.Ennek oka az, hogy figyelembe véve a hosszú távú kamatlábak státusát ezekkel az egyéb tényezőkkel párhuzamosan, segíthet minimalizálni a létező hibát, ha a kamatlábakat teljes mértékben kizárnák a mérlegelésből.