Một lý thuyết kỳ vọng là gì?

Còn được gọi là lý thuyết kỳ vọng, một lý thuyết kỳ vọng là một chiến lược được các nhà đầu tư sử dụng để đưa ra dự đoán về hiệu suất lãi suất trong tương lai.Về cơ bản, lý thuyết kỳ vọng nói rằng bằng cách đánh giá lãi suất dài hạn hiện tại, có thể xác định tiến trình lãi suất ngắn hạn.Mặc dù có một số người ủng hộ cho lý thuyết này, nhiều nhà đầu tư và chuyên gia tài chính cũng tin rằng logic đằng sau một lý thuyết kỳ vọng là thiếu sót và không đóng vai trò là một chỉ số chính xác về tỷ lệ ngắn hạn trong tương lai.Đối với những người tin rằng khái niệm về lý thuyết kỳ vọng có giá trị, người ta thường lưu ý rằng nhiều chiến lược đầu tư dựa vào việc đánh giá các phong trào trong quá khứ để dự đoán hiệu suất trong tương lai.Vì phương pháp này đã được chứng minh thành công trong việc giúp lựa chọn các khoản đầu tư khôn ngoan như cổ phiếu và hàng hóa, nên cách tiếp cận tương tự cũng có thể được sử dụng để dự đoán sự di chuyển của lãi suất ngắn hạn.Thông thường, những người đề xuất lý thuyết cũng sẽ chỉ ra bằng chứng giai thoại dường như ủng hộ phương pháp này. Đôi khi những kẻ gièm pha lưu ý rằng trong khi ý tưởng đằng sau lý thuyết kỳ vọng có thể hữu ích trong việc dự đoán các phong trào trong tương lai, nó không thể hoàn thành nhiệm vụHợp tác bằng cách sử dụng các tài nguyên khác.Nói cách khác, lý thuyết kỳ vọng là tốt khi được sử dụng như một yếu tố để đưa ra quyết định đầu tư, nhưng rất có khả năng dẫn đến các dự đoán sai khi được sử dụng một mình.Vì lý do này, những kẻ gièm pha thường thúc giục rằng lý thuyết được sử dụng cùng với các chiến lược khác, hoặc hoàn toàn không được sử dụng.Một trong những nguy hiểm vốn có với lý thuyết kỳ vọng là nó có thể rất đơn giản để nói quá mức ước tính về tỷ lệ ngắn hạn trong tương lai.Vì lý thuyết chỉ dựa vào việc phân tích hiệu suất lãi suất dài hạn trong quá khứ, nên cách tiếp cận này có thể dễ dàng bỏ qua dữ liệu có thể làm giảm bớt lượng thay đổi trong lãi suất ngắn hạn.Các yếu tố như sự thay đổi chính trị, tình huống thảm họa hoặc những thay đổi đột ngột về thị hiếu và nhu cầu của người tiêu dùng có thể dễ dàng tác động đến hướng lãi suất và ném các dự báo được phát triển thông qua việc sử dụng lý thuyết này.Lý thuyết kỳ vọng cũng không tính đến yếu tố rủi ro cũng có thể ảnh hưởng đến mức lãi suất nói chung.Ví dụ, lý thuyết không nhận ra thực tế là tỷ lệ chuyển tiếp don don luôn cung cấp một bức tranh rõ ràng về mức giá trong tương lai, một tình huống gây ra rủi ro đầu tư vào trái phiếu ngắn hạn thay vì các vấn đề trái phiếu dài hạn cao hơn một chút.Lý thuyết này cũng không bao gồm khả năng tái đầu tư đang diễn ra và do đó đưa ra một yếu tố mới có thể có tác động mạnh mẽ đến lãi suất.Nói chung, lý thuyết kỳ vọng không được coi là cách tiếp cận đáng tin cậy nhất.Tuy nhiên, đôi khi nó có thể hữu ích như một phương tiện kiểm tra gấp đôi các dự đoán được thực hiện bằng cách sử dụng một cơ sở rộng hơn của các yếu tố.Điều này là do việc xem xét tình trạng lãi suất dài hạn song song với các yếu tố khác này có thể giúp giảm thiểu phòng cho lỗi sẽ tồn tại nếu tỷ lệ được loại trừ khỏi việc xem xét hoàn toàn.