Mi az a fordított úszó?
Az inverz úszó egy változó sebességű biztonság, amelynek kuponsebessége a meghatározott rövid távú kamatlábakkal ellentétes irányban változik.Amikor a rövid távú kamatláb csökken, az inverz úszó által fizetett kamat összege növekszik.Ez általában megnövekedett hozamhoz és nagyobb piaci árhoz vezet.Az inverz úszókat inverz lebegő sebességű jegyzeteknek, fordított úszóknak vagy maradék érdeklődésű kötvényeknek is nevezik.
Az inverz úszókat gyakran úszókkal kombinálva adják ki.Az úszó olyan biztonság, amelynek kuponsebessége van, amely a rövid távú index rátától függően változik.Az úszónak általában referenciaaránya van, amely megegyezik a rögzített százalékos rátával, mint az akkori áramlási arány.Az inverz úszó változó sebessége gyakran megegyezik az úszó referenciaarányával.Ahogy az inverz úszó sebessége emelkedik, az úszó sebessége általában csökken.
A sapkákat és a padlókat gyakran inverz úszókra helyezik annak érdekében, hogy vonzóbbá váljanak a befektetők számára.A kupak a felső határ vagy a mennyezet árát képviseli, míg a padló az alsó határ vagy az alap árát képviseli.A padlót általában nullára állítják, és a kupakot általában egy elfogadott százalékra állítják be.Ha úszó vesz részt, akkor az inverz úszó padlójának megfelelõ sapka helyezhető el az úszóra.
Az inverz úszók számos módon előállíthatók, beleértve a másodlagos kötéseket is.E módszer szerint a kereskedő rögzített kamatozású kötvényt vásárol a másodlagos piacon, és bizalomba hozza a kötvényt.A bizalom ezután egy mind fordított úszót, mind úszóval bír.Az inverz úszók akkor is létrehozhatók, ha egy befektetési bank új fix kamatozású biztonságot ad ki, és bizalomba hozza.A bizalom ezután egy úszó és egy fordított úszót ad ki.
A fordított úszók létrehozásának másik módja a kamatcsere -megállapodások megkötése.A csere -megállapodás egy olyan szerződés, amely szerint az egyik fél kamatfizetéseket cserél egy másik fél cash flow -jára.Ebben a forgatókönyvben egy befektetési bank rögzített biztonsági biztonságot vállal.A bank és a befektető ezután cserélési megállapodást köt, amely általában lejár, mielőtt a biztonság időtartama eléri az érettséget.Noha a csere -megállapodás érvényben van, a befektető az inverz úszó tulajdonában van.
Az inverz úszók ingatagok és bizonytalanok lehetnek.Például, amikor a rövid távú kamatláb növekszik, akkor az inverz úszó kötvényre fizetett kamat összege általában csökken.Ennek eredményeként a kötvény ára jelentősen csökkenhet.A kötvénytulajdonos számára ez általában azt jelenti, hogy a kötvényből kevés érdeklődés merül fel.Ezenkívül a kötvény valószínűleg alacsonyabb piaci értéket fog elérni.