ヘストンモデルとは何ですか？

Hestonモデルは、同じ資産に対して特定の時間に取引されたさまざまなオプションで観察されるボラティリティの変動を考慮したオプションを評価する方法です。確率的プロセスを使用してボラティリティと金利をモデル化することにより、市場価格を再現しようとします。ヘストンモデルは、全体的な価格設定関数にボラティリティ関数の平方根を含めることによって特徴付けられます。イェールやコロンビアを含むいくつかの大学で教育職を務めています。彼は、1993年の論文で、債券および通貨オプションへのアプリケーションを備えた確率的ボラティリティを備えたオプションの閉じた形式のソリューションを閉じたモデルを提案しました。この論文では、欧州のコールオプションの価格設定を調べました。

オプションは、オプション所有者が実現できる利益の期待値から価値を導き出します。これは、基礎となる資産の価格とボラティリティに依存します。さまざまな行為価格を持つさまざまなオプションはすべて、同じ基礎となる資産に基づいています。理論的には、各オプションの価格が暗示するボラティリティは、これらすべてが同じ資産に基づいているため、これらのオプションで同じである必要があります。ブラックショールのようないくつかのオプションの価格設定モデルは、この仮定を行い、資産の暗黙のボラティリティを使用して、あらゆる行為価格でオプションの価格を予測します。Hestonモデルのように、最初のモデルのボラティリティ、次に価格設定に関する結論を導き出します。ただし、実際には、オプションの価格が示唆するボラティリティは、オプションの特性によって異なります＆MDASH;具体的には、行使価格に応じて。中心的なオプションは、それが根底にある株式の現在の市場価格に等しい行為価格であることです。これは、AT-The Moneyオプションとも呼ばれます。行使価格が市場価格から離れると、ボラティリティが変化します。アナリストは、この関係のボラティリティスキューグラフと呼ばれるグラフを作成し、形状に応じてボラティリティスマイルなどのグラフ名を与えます。。市場が予測とは異なる価格を返す場合、モデルを更新する必要があります。確率的揮発性は、揮発性の変動をモデル化する方法です。ヘストンモデルは、資産の価格をモデル化して、確率的プロセスを使用して派生市場で観察される予想されるボラティリティの傾向を得る方法の1つです。確率的揮発性に基づいて、モデルの中で最も一般的に使用されているものの1つです。