Làm cách nào để xác định giá trị hợp lý của các công cụ phái sinh?

Một công cụ phái sinh là một công cụ tài chính có được giá trị của nó từ một tài sản khác.Giá trị hợp lý là một nỗ lực để đặt một mức giá khách quan vào một công cụ tài chính, thay vì hoặc trong trường hợp không có giá thị trường hiện tại của nó.Tính toán giá trị hợp lý của các dẫn xuất liên quan đến việc tính đến các yếu tố ảnh hưởng đến khả năng phái sinh có khả năng chứng minh có lợi cho người giữ.Một công ty liệt kê giá trị hợp lý của các công cụ phái sinh trên bảng cân đối kế toán của mình phải tuân theo các nguyên tắc nhất định như theo dõi giá trị của tài sản cơ bản. Có rất nhiều công cụ phái sinh có sẵn.Nói chung, họ liên quan đến một thỏa thuận để thực hiện một cuộc trao đổi trong tương lai, mặc dù một bên có thể có tùy chọn để quyết định xem thỏa thuận có đi trước hay không.Trong mỗi trường hợp, các điều khoản của trao đổi dựa trên giá hoặc tỷ giá hối đoái của một tài sản riêng biệt có thể, và thường sẽ thay đổi giữa thỏa thuận phái sinh đang được thực hiện và ngày trao đổi đã thỏa thuận.Một hoặc cả hai bên trong thỏa thuận phái sinh có thể bán trên các quyền để hoàn thành thỏa thuận, được gọi là bán một vị trí.Nói cách khác, chính phái sinh là một tài sản, hoàn chỉnh với giá thị trường. Giá trị hợp lý của các công cụ phái sinh không nhất thiết giống như giá thị trường hiện tại của nó.Thay vào đó, đó là một nỗ lực để đưa ra một thước đo khách quan về những gì giữ vị trí trong phái sinh thực sự có giá trị, có thể khác với giá mà nó đang bán.Hầu hết các phương pháp đo lường giá trị hợp lý Sử dụng một công thức khách quan, mặc dù quyết định những yếu tố nào cần đưa vào công thức là chủ quan.Công thức này có tính đến giá hiện tại của tài sản cơ bản, mức độ mà giá này đã dao động trong quá khứ, các điều khoản của phái sinh, thời gian còn lại cho đến khi trao đổi dẫn xuất đến hạn và tỷ lệ lợi nhuận hiện tại có sẵn từ rủi ro-Đầu tư miễn phí như trái phiếu chính phủ.Hầu hết các nỗ lực để đánh giá giá trị hợp lý của các công cụ phái sinh sử dụng các yếu tố tương tự như thế này. Có hai lý do chính để tính giá trị hợp lý của các công cụ phái sinh.Đầu tiên là so sánh điều này với giá thị trường hiện tại.Nếu giá thị trường hiện tại thấp hơn, nhà đầu tư có thể kết luận đó là một khoản đầu tư giá trị tốt có nhiều khả năng hơn là không tăng giá về mặt tài chính.Lý do thứ hai là tạo ra một giá trị cho phái sinh sử dụng khi liệt kê nó dưới dạng tài sản trên bảng cân đối kế toán.Có những quy tắc phức tạp về cách các công ty phải thực hiện tính toán này, tùy thuộc vào cả quy định kế toán mà công ty đưa ra và loại dẫn xuất chính xác liên quan.