Cây nhị thức là gì?

Một biểu diễn đồ họa của một kịch bản với hai kết quả có thể xảy ra ở mỗi giai đoạn, một cây nhị thức về cơ bản là một sơ đồ cây bắt đầu bằng một nút dẫn đến hai nút nữa có thể dẫn đến hai nút nữa, v.v.Trong tài chính, một cây nhị thức có thể theo dõi các chuyển động của giá tài sản.Một cây nhị thức cũng rất lý tưởng để định giá các tùy chọn gọi và đặt các tùy chọn, bởi vì các nhà đầu tư thua hoặc thắng, do đó, luôn có hai kết quả có thể xảy ra.thành hai nút, mỗi nút có giá có thể xảy ra của tài sản cơ bản tại thời điểm trong tương lai.Giá tài sản có thể tăng hoặc giảm từ giá tại nút gốc.Nhà đầu tư có thể tạo ra một cây nhị thức theo dõi các chuyển động có thể xảy ra của giá tài sản tại một số thời điểm.Cây nhị thức cũng có thể định giá các tùy chọn gọi và đặt các tùy chọn bằng cách sử dụng các chuyển động giá có thể xảy ra của tài sản cơ bản. Các tùy chọn gọi và đặt có liên quan đến một tài sản cơ bản, có thể là cổ phiếu, tương lai hoặc hàng hóa.Tại mọi thời điểm, giá trị của một tùy chọn phụ thuộc vào giá của tài sản cơ bản.Các tùy chọn gọi và đặt có giá tập thể dục, và nhà đầu tư kiếm được lợi nhuận hoặc chịu lỗ tùy thuộc vào việc giá của tài sản cơ bản tại ngày hết hạn là trên hay dưới giá thực hiện.Cây nhị thức định giá các tùy chọn gọi và đặt sử dụng công thức dựa trên mô hình Black-Scholes để xác định giá trị của một tùy chọn tại bất kỳ điểm nào trước ngày hết hạn.Mô hình Black-Scholes giúp các nhà đầu tư xác định xem giá tùy chọn hiện tại có giá trị hợp lý, được định giá quá cao hoặc bị đánh giá thấp hay không.Để tính giá trị tùy chọn, nhà đầu tư cần biết giá tài sản và tùy chọn ban đầu, giá thực hiện tùy chọn, thời gian còn lại cho đến khi hết hạn, biến động, tỷ lệ hoàn vốn và lãi suất không rủi ro.Cây nhị thức là nó giả định giá của tài sản cơ bản chỉ có thể là một giá trị hoặc giá trị khác;Trong thực tế, nó có thể là bất kỳ giá trị.Mô hình Black-Scholes cũng có các giả định, bao gồm cả tài sản không trả cổ tức, các tùy chọn là các tùy chọn châu Âu chỉ có thể được thực hiện vào ngày hết hạn, nhà đầu tư không trả tiền hoa hồng, lãi suất vẫn không đổi và biến động vẫn không đổi.Những giả định này làm cho cây nhị thức ít liên quan đến các tình huống thực tế.