Proxy thị trường là gì?

Một proxy thị trường là một đại diện trừu tượng của phong trào thị trường tài chính và thường được thể hiện trong các tính toán đầu tư bằng các chỉ số thị trường tiêu chuẩn như S P 500 hoặc Dow-Jones CÔNG NGHIỆP Trung bình (DJIA) ở Mỹ hoặc chỉ số Sensex trênSở giao dịch chứng khoán Bombay ở Ấn Độ.Mục đích của bất kỳ proxy nào là phục vụ như một biến số trong các tính toán thống kê cho một phần của một thị trường, thường để đánh giá hiệu suất của một cổ phiếu cá nhân chống lại phong trào thị trường nói chung.Hạn chế của bất kỳ proxy thị trường nào là nó là một đại diện nhân tạo của toàn bộ thị trường.Là một mẫu của một loạt các lựa chọn đầu tư, nó được thiết kế để giúp xác định rủi ro của một số tài sản nhất định về xu hướng chung trên thị trường. Khi chọn một proxy thị trường phù hợp cho giả thuyết đầu tư, các nhà đầu tư cố gắng tìm các proxy màPhản ánh đoạn của thị trường mà họ quan tâm đến việc tham gia.Điều này có nghĩa là mỗi proxy có thể là duy nhất bởi vì mỗi danh mục đầu tư và chiến lược là duy nhất.Phạm vi đầu tư càng hẹp là, bản thân proxy càng hẹp.Điều này có nghĩa là bất kỳ ai đầu tư vào một đấu trường như hàng hóa như vàng đều muốn sử dụng proxy thị trường đại diện cho phong trào rộng hơn của phân khúc thị trường này như Quỹ giao dịch trao đổi hàng hóa (ETF).Các vở kịch proxy thị trường là tiết lộ những gì được gọi là máy phát điện alpha.Bất kỳ cổ phiếu, trái phiếu, hàng hóa, hoặc danh mục đầu tư tổng thể của các khoản đầu tư bổ sung giá trị cho một nhóm đầu tư mà không tăng rủi ro hoặc biến động được gọi là máy phát điện alpha.Những lợi nhuận tăng này dựa trên những gì được gọi là Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM).Mô hình CAPM tập trung vào cách rủi ro và tỷ lệ hoàn vốn ảnh hưởng trực tiếp đến nhau trong đó proxy thị trường là một chuẩn mực mà tính toán CAPM phải vượt quá để bảo mật có giá trị đầu tư.Được thực hiện bằng cách so sánh beta, hoặc rủi ro của một tài sản, với tỷ lệ hoàn vốn dự kiến trong công thức CAPM và xem liệu nó có đánh bại các xu hướng proxy tổng thể hay không.Một yếu tố thời gian cũng được đưa vào các tính toán như vậy được gọi là tỷ lệ hoàn vốn không rủi ro, thể hiện lượng thời gian mà tiền phải được buộc vào đầu tư trước khi nó có thể cho thấy lợi nhuận hợp lý.Tất cả các yếu tố này có thể chỉ ra lợi nhuận quá mức dưới dạng alpha đánh bại dự đoán của một proxy thị trường, hoặc chúng có thể thực hiện các xu hướng thực hiện và phục vụ như một phân tích cảnh báo cho các nhà đầu tư quan tâm.Tuy nhiên, việc sử dụng proxy thị trường có thể gây hiểu lầm trong tính toán.Điều này là do nó có thể đại diện cho một phân khúc rất nhỏ của một thị trường như DJIA, chỉ bao gồm 30 cổ phiếu rất lớn của Mỹ.DJIA thường được trích dẫn là một ủy quyền cho Sở giao dịch chứng khoán New York, nơi giao dịch trong hơn 2.300 cổ phiếu kể từ tháng 9 năm 2011. Việc sử dụng hiệu quả các proxy thị trường cũng có thể được sử dụng trong tài chính quốc tế.Một ví dụ về điều này vào năm 2011 là sự hỗn loạn tài chính đang diễn ra tại Liên minh châu Âu do các vấn đề nợ với các quốc gia thành viên nhất định.Ý đã được miêu tả trong giới tài chính như một ủy quyền thị trường hiệu quả cho toàn bộ Liên minh châu Âu.Điều này là do lĩnh vực đầu tư Italys rất lớn và tinh vi, đại diện cho một thị trường trái phiếu một mình là 2.600.000.000.000.000 đô la Mỹ (USD), tương đương với euro; 1.900.000.000.000 euro kể từ tháng 11 năm 2011. Điều này làm cho Italys Bond thị trường lớn thứ ba trên toàn cầuchỉ có Hoa Kỳ và Nhật Bản về khối lượng và quy mô giao dịch.