Tỷ lệ thẩm định là gì?

Tỷ lệ thẩm định là một phương pháp đánh giá hiệu suất của các nhà quản lý quỹ đầu tư.Nó không chỉ đơn giản là đo lường mức độ lợi nhuận cao mà anh ta đã đạt được, mà đưa điều này vào bối cảnh các khoản đầu tư rủi ro như thế nào.Điều này có nghĩa là tỷ lệ thẩm định cao thường được coi là một dấu hiệu của kỹ năng thay vì may mắn. Sự cần thiết về tỷ lệ thẩm định là do những hạn chế của việc xem xét các số liệu thô của các nhà quản lý quỹ đầu tư.Một người nào đó đạt được lợi nhuận rất cao có thể chỉ đơn giản là mạo hiểm và may mắn và cùng một người quản lý quỹ có thể bị sụp đổ và đốt cháy trong tương lai.Mặc dù hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai, các nhà đầu tư hiểu biết sẽ muốn có ý tưởng tốt hơn về việc một người quản lý quỹ đã khéo léo như thế nào trong quá khứ.Cách tỷ lệ thẩm định nhằm giải quyết vấn đề này là tính đến mức độ biến động của các thị trường có liên quan và do đó có bao nhiêu tiềm năng cho một người quản lý quỹ để kiếm lợi nhuận chỉ bằng cách đưa ra những phỏng đoán may mắn.Để tính tỷ lệ thẩm định, các quỹ alpha được chia cho rủi ro phi hệ thống của các quỹ mà họ đầu tư.Tính toán alpha là một quá trình phức tạp.Định nghĩa kỹ thuật của nó là đánh chặn dòng đặc điểm bảo mật, dòng đó là so sánh biểu đồ rủi ro tài sản với rủi ro thị trường liên quan.Nó dễ dàng hơn để hiểu alpha bằng cách nhìn vào những gì nó thực sự đại diện.

Alpha tính đến mức độ biến động trong một giá tài sản cụ thể và cách so sánh với biến động trong thị trường cơ bản.Ý tưởng là một tài sản đã dao động rộng rãi hơn về giá trị là rủi ro hơn và do đó dễ bị may mắn hơn là kỹ năng.Bản thân alpha là một con số cho thấy lợi nhuận trên tài sản sau khi điều chỉnh rủi ro so sánh này.So sánh với sự biến động của toàn bộ thị trường.Do đó, rủi ro phi hệ thống bao gồm các vấn đề liên quan đến các cổ phiếu cụ thể đó, thay vì các phong trào thị trường tổng thể.Lý thuyết là rủi ro phi hệ thống có thể được giảm bớt bằng cách đa dạng hóa hoặc đầu tư vào một loạt các công ty. Tạo tỷ lệ thẩm định bằng cách sử dụng hai biện pháp này do đó phục vụ hai mục đích.Đầu tiên, nó nhằm mục đích khám phá ra bao nhiêu thành công của một nhà quản lý quỹ đã giảm xuống với kỹ năng hơn là may mắn.Thứ hai, nó cho biết thêm trong thực tế là với sự đa dạng hóa đầy đủ, may mắn trở nên ít quan trọng hơn và các nhà quản lý quỹ có kỹ năng vốn có trở nên nổi bật hơn.