Giá trị hiện tại ròng là gì?

Giá trị hiện tại ròng (NPV) đề cập đến giá trị hiện tại của dòng tiền dự kiến.Nó được sử dụng để so sánh các khoản đầu tư khác nhau, có thể là đầu tư nội bộ với một công ty, thường được gọi là các dự án hoặc các khoản đầu tư bên ngoài được thực hiện bởi một công ty hoặc một cá nhân.Giá trị hiện tại ròng được sử dụng vì có thể khó so sánh các khoản đầu tư, đặc biệt khi có các giá trị đầu tư khác nhau hoặc lợi nhuận dự kiến khác nhau phải trả vào các thời điểm khác nhau.Bằng cách sử dụng giá trị hiện tại của các khoản đầu tư ước tính và lợi nhuận dự kiến này, các khoản đầu tư có thể được so sánh đồng đều và quyết định được đưa ra dựa trên lợi nhuận cao nhất. Để tính giá trị hiện tại ròng của một dự án hoặc đầu tư, giá trị của dự kiếnLợi nhuận trước tiên phải được giảm giá cho giá trị hiện tại.Tỷ lệ lợi nhuận dự kiến được giảm giá được gọi là tỷ lệ chiết khấu hoặc tỷ lệ vượt rào.Thông thường, tỷ lệ chiết khấu được tính bằng cách xác định số tiền lãi mà nhà đầu tư có thể kiếm được trong khoảng thời gian được sử dụng ndash;thường là một năm ndash;Nếu đầu tư vào một khoản đầu tư an toàn hơn, chẳng hạn như để tiền kiếm được tiền lãi vào tài khoản tiết kiệm. Để tính toán NPV, trước tiên người ta cần xác định những gì mà dòng tiền dự báo dự kiến sẽ vượt qua vòng đời của khoản đầu tư, đối xử với đầu tư ban đầunhư dòng tiền âm.Tiếp theo, tỷ lệ chiết khấu nên được xác định bằng cách xác định tỷ lệ hoàn vốn sẽ là gì nếu được đầu tư an toàn hơn được chọn.Tỷ lệ chiết khấu sau đó được sử dụng để giảm giá các dòng tiền dự kiến như sau.dự kiến trong một khoảng thời gian nhất định (nghĩa là hàng năm)

r là tỷ lệ chiết khấu (lãi của khoản đầu tư an toàn) là khoảng thời gian (tức là năm đầu tiên, năm thứ hai) khi sử dụng giá trị hiện tại ròng để đánh giáLợi nhuận của một dự án hoặc các khoản đầu tư, thông thường nên nhớ rằng phương pháp này cho rằng các điều kiện vẫn ổn định trong suốt vòng đời của dự án hoặc đầu tư, một kịch bản hiếm khi xảy ra trong thực tế.Ngoài ra, tỷ lệ chiết khấu dựa trên một giả định về khoản đầu tư an toàn sẽ là gì.Một loạt các phương pháp có thể được sử dụng để xác định tỷ lệ chiết khấu, từ việc sử dụng lãi suất của trái phiếu 10 năm đến áp dụng mô hình định giá tài sản vốn (CAP-M).Bất cứ phương pháp nào được sử dụng, phân tích độ nhạy nên được thực hiện theo tỷ lệ chiết khấu để xem lợi nhuận có thể khác nhau bao nhiêu giữa các dự án hoặc các khoản đầu tư với kịch bản khác nhau.của cùng một dự án hoặc đầu tư.Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ được tính bằng cách xác định tỷ lệ chiết khấu mà giá trị hiện tại ròng sẽ bằng không.Mặc dù nhiều giải pháp cho tỷ lệ hoàn vốn nội bộ sẽ tồn tại cho từng kịch bản, giá trị hiện tại ròng có thể không phải lúc nào cũng tương quan với tỷ lệ hoàn vốn bên trong và tỷ lệ hoàn vốn bên trong có nhược điểm chỉ sử dụng một giá trị trong toàn bộ khoảng thời gian, trong khi đóGiá trị hiện tại có thể được tính bằng cách sử dụng các tỷ lệ chiết khấu khác nhau cho các giai đoạn khác nhau.Tính tỷ lệ hoàn vốn nội bộ cho phép đánh giá dự án hoặc lợi nhuận đầu tư thêm quan điểm.