Στη χρηματοδότηση, τι είναι ένα χάπι δηλητήριο;

Ένα χάπι δηλητηριάσεων είναι μια οικονομική στρατηγική που χρησιμοποιείται μερικές φορές για να επιτρέψει σε μια επιχείρηση να αποτρέψει ένα ανεπιθύμητο γεγονός.Στις περισσότερες περιπτώσεις, η προσέγγιση εφαρμόζεται ως μέσο αποθάρρυνσης μιας εχθρικής εξαγοράς, καθιστώντας την εταιρεία λιγότερο ελκυστική και έτσι δεν αξίζει τον χρόνο των εταιρικών επιδρομέων.ή αυξάνοντας το ποσό των πόρων που απαιτούνται για την απόκτηση της εταιρείας σε επίπεδο που ο Raider βρίσκει απαράδεκτη.Υπάρχουν διάφοροι τρόποι με τους οποίους μια εταιρεία μπορεί να δημιουργήσει αυτό το φαινόμενο χάπι δηλητηριάσεων και να μην παρασύρει την επιχείρηση μόνιμα.

Μια προσέγγιση για τη δημιουργία ενός χάπι δηλητηρίου είναι η αύξηση του αριθμού των μετοχών των διαθέσιμων αποθεμάτων για αγορά.Μαζί με το ζήτημα των μετοχών, οι μέτοχοι επιτρέπεται να αγοράζουν τις μετοχές σε χαμηλότερες τιμές αγοράς.Αυτό δημιουργεί μια κατάσταση όπου ο Raider πρέπει να είναι πρόθυμος να πληρώσει τις τρέχουσες τιμές αγοράς για αυτές τις νέες μετοχές, υποθέτοντας ότι οποιοσδήποτε από τους μετόχους είναι πρόθυμοι να τις πουλήσουν.Ανάλογα με τον αριθμό των εκδόσεων μετοχών, αυτό μπορεί να καταστήσει την προσπάθεια εξαγοράς λιγότερο ελκυστική, καθώς η πιθανή απόδοση μειώνεται.

Ένα άλλο μέσο κατασκευής μιας κατάστασης χάπι δηλητηρίου είναι να δημιουργηθεί αυτό που είναι γνωστό ως σχέδιο ιδιοκτησίας μετοχών των εργαζομένων ή ESOP.Με αυτό το σχέδιο, όλες οι τρέχουσες μετοχές που δεν έχουν στον έλεγχο του Raider μετατρέπονται σε διαφορετική κατηγορία αποθεμάτων και εκδίδονται στους υπαλλήλους.Τα σχέδια αυτού του τύπου συχνά απαιτούν ότι σε περίπτωση απόπειρας απόκτησης, ο αγοραστής πρέπει να αγοράσει αυτές τις μετοχές από τους υπαλλήλους είτε με την τρέχουσα αγοραία αξία είτε για προκαθορισμένες ελάχιστες τιμές ανά μετοχή, όποιο είναι υψηλότερο.Ο καθορισμός του ελάχιστου αριθμού σε ένα επίπεδο που είναι πιθανό να είναι πέρα από τα όρια του τι είναι πρόθυμο να επενδύσει ο Raider στην εχθρική εξαγορά θα φέρει εύκολα την προσπάθεια να τελειώσει.

Είναι ακόμη δυνατό να δημιουργηθεί ένα χάπι δηλητηριώδους που περιλαμβάνει την τρέχουσα πελατεία της εταιρείας που βρίσκεται υπό πολιορκία.Με τη δημιουργία μιας συμφωνίας εργασίας που εξασφαλίζει ότι οι πελάτες θα λάβουν σημαντικό ποσό αποζημίωσης σε περίπτωση εξαγοράς, η οικονομική επιβάρυνση τοποθετείται στον Raider που είναι πιθανό να θέσει την προσπάθεια εξαγοράς.Οι όροι της παρούσας συμφωνίας κανονικά είναι δομημένοι κατά τρόπο που να προστατεύει τον πελάτη από ακόμη και μια μικρή πιθανότητα ότι οποιαδήποτε οντότητα που αναλαμβάνει την εταιρεία θα διακόψει τις σειρές προϊόντων ή θα κάνει άλλες αλλαγές που θα επηρεάσουν αρνητικά την επιχειρηματική σχέση.

Κατά τη δημιουργία ενός χάπι δηλητηριάσεων, είναι σημαντικό να βρείτε την τέλεια ισορροπία μεταξύ του τι αρκεί για να αποθαρρύνετε την εχθρική εξαγορά, αλλά όχι αρκετή για να δημιουργήσετε σοβαρές οικονομικές δυσκολίες για την εταιρεία.Για παράδειγμα, εάν οι μετοχές των μετοχών εκδίδονται στους υπαλλήλους ως μέρος της συσκευής κατά της μεταφοράς, η εταιρεία πρέπει να είναι σε θέση να αγοράσει τελικά αυτές τις μετοχές, χωρίς να κατακλύζει τη λειτουργία μακροπρόθεσμα.Το ίδιο ισχύει και όταν πρόκειται για την έκδοση νέων μετοχών και την πώληση τους κάτω από την αγοραία αξία σε υφιστάμενους μετόχους.Η Εταιρεία θέλει να διατηρήσει το μερίδιο αγοράς της, να τιμήσει όλες τις δεσμεύσεις των μετόχων και εξακολουθεί να τοποθετείται για να δει όλες τις εκδοθείσες μετοχές αύξηση της αγοραίας αξίας.Για το λόγο αυτό, η δημιουργία ενός χάπι δηλητηρίου απαιτεί προσεκτικό σχεδιασμό και εκτέλεση ή η εταιρεία θα αντιμετωπίσει δυσκολίες που είναι πολύ χειρότερες από οποιαδήποτε εχθρική εξαγορά μπορεί να δημιουργήσει.