Di bidang keuangan, apa itu pil racun?

Pil racun adalah strategi keuangan yang kadang -kadang digunakan untuk memungkinkan bisnis mencegah peristiwa yang tidak diinginkan terjadi.Dalam kebanyakan kasus, pendekatan ini diimplementasikan sebagai sarana untuk mencegah pengambilalihan yang bermusuhan dengan membuat perusahaan kurang menarik, dan dengan demikian tidak sepadan dengan waktu perampok perusahaan;atau meningkatkan jumlah sumber daya yang dibutuhkan untuk mengakuisisi perusahaan ke tingkat yang menurut Raider tidak dapat diterima.Ada beberapa cara agar perusahaan dapat menciptakan efek pil racun ini dan masih belum melumpuhkan bisnis secara permanen.

Salah satu pendekatan untuk membuat pil racun adalah untuk meningkatkan jumlah saham yang tersedia untuk dibeli.Seiring dengan masalah saham, pemegang saham diizinkan untuk membeli saham dengan harga di bawah harga pasar.Ini menciptakan situasi di mana Raider harus bersedia membayar harga pasar saat ini untuk saham baru ini, dengan asumsi bahwa salah satu pemegang saham bersedia menjualnya.Bergantung pada jumlah saham yang dikeluarkan, ini dapat membuat upaya pengambilalihan yang kurang menarik, karena potensi pengembalian menurun.

Sarana lain untuk memproduksi situasi pil racun adalah untuk menciptakan apa yang dikenal sebagai rencana kepemilikan saham karyawan, atau ESOP.Dengan rencana ini, semua saham saat ini tidak dalam kendali Raider dikonversi ke kelas saham yang berbeda dan dikeluarkan untuk karyawan.Rencana jenis ini sering mensyaratkan bahwa jika terjadi upaya akuisisi, pembeli harus membeli saham tersebut dari karyawan pada nilai pasar saat ini atau harga minimum yang telah ditentukan per saham, mana yang lebih tinggi.Menetapkan angka minimum pada tingkat yang cenderung berada di luar batas apa yang bersedia diinvestasikan oleh Raider dalam pengambilalihan yang bermusuhan akan dengan mudah mengakhiri upaya tersebut.

Bahkan dimungkinkan untuk membuat pil racun yang melibatkan klien perusahaan saat ini yang dikepung.Dengan menciptakan perjanjian kerja yang memastikan pelanggan akan menerima sejumlah besar kompensasi jika terjadi pengambilalihan, beban keuangan ditempatkan pada perampok yang kemungkinan akan mengakhiri upaya pengambilalihan.Ketentuan perjanjian ini biasanya disusun dengan cara yang melindungi klien dari sedikit kemungkinan bahwa entitas apa pun yang mengambil alih perusahaan akan menghentikan lini produk atau membuat perubahan lain yang akan berdampak negatif terhadap hubungan bisnis.

Saat membuat pil racun, penting untuk menemukan keseimbangan sempurna antara apa yang cukup untuk mencegah pengambilalihan yang bermusuhan, tetapi tidak cukup untuk menciptakan kesulitan keuangan yang parah bagi perusahaan.Misalnya, jika saham saham dikeluarkan untuk karyawan sebagai bagian dari perangkat anti-pengambilan, perusahaan harus berada dalam posisi untuk akhirnya membeli saham tersebut kembali, tanpa melumpuhkan operasi dalam jangka panjang.Hal yang sama berlaku untuk menerbitkan saham baru dan menjualnya di bawah nilai pasar kepada pemegang saham yang ada;Perusahaan memang ingin mempertahankan pangsa pasarnya, menghormati semua komitmen pemegang saham, dan masih memposisikan dirinya untuk melihat semua saham yang dikeluarkan meningkat dalam nilai pasar.Karena alasan ini, penciptaan pil racun membutuhkan perencanaan dan eksekusi yang cermat, atau perusahaan akan menghadapi kesulitan yang jauh lebih buruk daripada yang dapat diciptakan oleh pengambilalihan bermusuhan.