Trong tài chính, một viên thuốc độc là gì?

Một viên thuốc độc là một chiến lược tài chính đôi khi được sử dụng để cho phép một doanh nghiệp ngăn chặn một sự kiện không mong muốn diễn ra.Trong hầu hết các trường hợp, cách tiếp cận được thực hiện như một phương tiện để không khuyến khích tiếp quản thù địch bằng cách làm cho công ty kém hấp dẫn hơn, và do đó không đáng thời gian của các công ty Raiders;hoặc tăng số lượng tài nguyên cần thiết để có được công ty lên mức mà Raider thấy không thể chấp nhận được.Có một số cách mà một công ty có thể tạo ra hiệu ứng thuốc độc này và vẫn không làm tê liệt việc kinh doanh vĩnh viễn.Một cách tiếp cận để tạo ra một viên thuốc độc là tăng số lượng cổ phiếu có sẵn để mua.Cùng với vấn đề cổ phiếu, các cổ đông được phép mua cổ phiếu với giá thị trường dưới mức.Điều này tạo ra một tình huống mà Raider phải sẵn sàng trả giá thị trường hiện tại cho các cổ phiếu mới này, giả sử rằng bất kỳ cổ đông nào sẵn sàng bán chúng.Tùy thuộc vào số lượng cổ phiếu phát hành, điều này có thể khiến nỗ lực tiếp quản kém hấp dẫn hơn, vì lợi nhuận tiềm năng bị giảm.Một phương tiện khác để sản xuất một tình huống thuốc độc là tạo ra những gì được gọi là kế hoạch sở hữu cổ phiếu của nhân viên hoặc ESOP.Với kế hoạch này, tất cả các cổ phiếu hiện tại không nằm trong tầm kiểm soát của Raider được chuyển đổi thành một loại cổ phiếu khác và phát hành cho nhân viên.Các kế hoạch thuộc loại này thường yêu cầu trong trường hợp có nỗ lực mua lại, người mua phải mua những cổ phiếu đó từ các nhân viên với giá trị thị trường hiện tại hoặc giá tối thiểu được xác định trước trên mỗi cổ phiếu, tùy theo mức nào cao hơn.Đặt con số tối thiểu ở một cấp độ có khả năng vượt quá giới hạn của những gì Raider sẵn sàng đầu tư vào việc tiếp quản thù địch sẽ dễ dàng đưa nỗ lực kết thúc.

Thậm chí có thể tạo ra một viên thuốc độc liên quan đến các khách hàng hiện tại của công ty đang bị bao vây.Bằng cách tạo ra một thỏa thuận làm việc bảo hiểm cho khách hàng sẽ nhận được một khoản bồi thường đáng kể trong trường hợp tiếp quản, một gánh nặng tài chính được đặt lên người đột kích có khả năng đưa nỗ lực tiếp quản chấm dứt.Các điều khoản của Thỏa thuận này thường được cấu trúc theo cách bảo vệ khách hàng ngay cả một khả năng nhỏ là bất kỳ thực thể nào tiếp quản công ty sẽ ngừng các dòng sản phẩm hoặc thực hiện bất kỳ thay đổi nào khác sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến mối quan hệ kinh doanh.Khi tạo ra một viên thuốc độc, điều quan trọng là phải tìm sự cân bằng hoàn hảo giữa những gì đủ để ngăn cản sự tiếp quản thù địch, nhưng không đủ để tạo ra khó khăn tài chính nghiêm trọng cho công ty.Ví dụ: nếu cổ phiếu của cổ phiếu được phát hành cho nhân viên như một phần của thiết bị chống tiếp cận, công ty phải ở vị trí cuối cùng để mua lại những cổ phiếu đó, mà không làm tê liệt hoạt động trong thời gian dài.Điều tương tự cũng đúng khi phát hành cổ phiếu mới và bán chúng dưới giá trị thị trường cho các cổ đông hiện tại;Công ty muốn duy trì thị phần của mình, tôn vinh tất cả các cam kết của cổ đông và vẫn định vị chính nó để thấy tất cả các cổ phiếu được phát hành tăng giá trị thị trường.Vì lý do này, việc tạo ra một viên thuốc độc đòi hỏi phải lập kế hoạch và thực hiện cẩn thận, hoặc công ty sẽ phải đối mặt với những khó khăn tồi tệ hơn nhiều so với bất kỳ sự tiếp quản thù địch nào có thể tạo ra.