A pénzügyekben mi az a mérgező tabletta?

A mérgező tabletta olyan pénzügyi stratégia, amelyet néha használnak annak érdekében, hogy egy vállalkozás megakadályozza a nemkívánatos esemény bekövetkezését.A legtöbb esetben a megközelítést az ellenséges átvétel elriasztásának eszközeként hajtják végre azáltal, hogy a társaságot kevésbé vonzóvá teszik, és így nem érik meg a vállalati raiderek idejét;vagy növeli a vállalat megszerzéséhez szükséges erőforrások mennyiségét olyan szintre, amelyet a Raider elfogadhatatlannak tart.Számos módja van annak, hogy egy vállalat létrehozhassa ezt a mérgező tabletta hatást, és még mindig ne nyomja meg állandóan az üzletet.

A méregtabletta létrehozásának egyik megközelítése a megvásárolható részvények számának növelése.A részvénykibocsátás mellett a részvényesek a részvényeket a piaci árak alatt vásárolhatják meg.Ez olyan helyzetet teremt, amikor a Raidernek hajlandó fizetni a jelenlegi piaci árakat ezen új részvényekért, feltételezve, hogy bármelyik részvényes hajlandó eladni őket.A kibocsátott részvények számától függően ez kevésbé vonzóvá teheti az átvételi kísérletet, mivel a potenciális hozam csökken.

A mérgező tabletták helyzetének másik eszköze az, hogy létrehozzák az úgynevezett munkavállalói részvénytulajdonosi tervet vagy az ESOP -t.Ezzel a tervvel az összes jelenlegi részvény, amely nem a Raider ellenőrzése alatt áll, átalakul egy másik részvényosztályba, és az alkalmazottak számára kiállítják.Az ilyen típusú tervek gyakran megkövetelik, hogy akvizíciós kísérlet esetén a vevőnek ezeket a részvényeket a munkavállalóktól a jelenlegi piaci értéken vagy az előre meghatározott részvényenkénti minimális áron kell megvásárolnia, attól függően, hogy melyik a magasabb.A minimális szám beállítása olyan szintre, amely valószínűleg meghaladja azt a határt, amit a Raider hajlandó befektetni az ellenséges átvételbe, könnyen véget vet a kísérletnek.

Még egy mérgező tablettát is létrehozhat, amely magában foglalja az ostrom alatt álló társaság jelenlegi ügyfélkörét.Ha olyan működő megállapodást köt, amely biztosítja, hogy az ügyfelek jelentős összegű kompenzációt kapjanak átvétel esetén, pénzügyi terhet helyeznek el a Raiderre, amely valószínűleg véget vet az átvételi kísérletnek.A megállapodás feltételei általában úgy vannak felépítve, hogy megvédje az ügyfelet is attól, hogy bármely olyan szervezet, amely a társaságot átveszi, abbahagyja a termékvonalakat, vagy bármilyen más változtatást végrehajt, amely negatívan befolyásolja az üzleti kapcsolatot.

Mérges tabletta létrehozásakor fontos megtalálni a tökéletes egyensúlyt az ellenséges átvétel elriasztásához, de nem elég ahhoz, hogy súlyos pénzügyi nehézségeket hozzon létre a vállalat számára.Például, ha a részvények részvényeit a munkavállalóknak adják ki az ellenállás elleni eszköz részeként, akkor a társaságnak képesnek kell lennie arra, hogy végül megvásárolja ezeket a részvényeket, anélkül, hogy hosszú távon megsértené a műveletet.Ugyanez igaz, ha új részvények kibocsátására és a piaci érték alatt történő eladásra kerül sor a meglévő részvényesek számára;A társaság meg akarja őrizni piaci részesedését, tiszteletben tartani az összes részvényesi kötelezettségvállalást, és továbbra is pozícionálja magát, hogy látja, hogy az összes kibocsátott részvény növekszik a piaci értékben.Ezért a mérgező tabletta létrehozásához gondos tervezést és kivégzést igényel, vagy a társaság olyan nehézségekkel fog szembesülni, amelyek sokkal rosszabbak, mint amennyit bármilyen ellenséges átvétel létrehozhat.