Τι είναι τα πιστωτικά παράγωγα;

Ένα πιστωτικό παράγωγο είναι ένας τύπος συμφωνίας παραγώγων που επιτρέπει στα μέρη να αγοράζουν και να πωλούν προστασία στα πιστωτικά προϊόντα.Σύμφωνα με μια σύμβαση πιστωτικών παραγώγων, ένα συμβαλλόμενο μέρος συνήθως πωλεί όλους ή μέρος των πιστωτικών κινδύνων που σχετίζονται με ένα πιστωτικό προϊόν ή μια δέσμη πιστωτικών προϊόντων σε άλλο μέρος.Η οντότητα που πωλεί τον κίνδυνο διατηρεί γενικά την κυριότητα του πιστωτικού προϊόντος, ακόμη και μετά τη μεταφορά του πιστωτικού κινδύνου στην οντότητα, αν υποτεθεί στον κίνδυνο.Τα πιστωτικά παράγωγα μπορούν να παρέχουν οντότητες με τρόπους δημιουργίας ή μείωσης της έκθεσης στην πίστωση που σχετίζονται με την αθέτηση δανείων, τον αποκλεισμό, την πτώχευση ή τις κινήσεις των επιτοκίων και των συναλλαγματικών ισοτιμιών.

Για παράδειγμα, η Bank A μπορεί να πιστεύει ότι έχει εισέλθει σε αρκετά δάνεια δόσεων υψηλού κινδύνου με διάφορους πελάτες.Για να μειωθεί η έκθεση της πίστωσης που σχετίζεται με τα δάνεια, η τράπεζα A μπορεί να συνάψει συμφωνία πιστωτικών παραγώγων με την Bank B. σύμφωνα με τη συμφωνία αυτή, όλοι ή μέρος του πιστωτικού κινδύνου που συνδέονται με αυτή τη δέσμη δανείων μπορεί να μεταφερθεί στην τράπεζα B. Αν καιΤα δάνεια θα παραμείνουν στον ισολογισμό της Τράπεζας Α, η έκθεση πίστωσης θα ανήκει στην τράπεζα B. Bank B θα συμφωνήσει να φέρει τον κίνδυνο με αντάλλαγμα ένα τέλος που καταβάλλεται από την τράπεζα A.

στην αγορά πιστωτικών παραγώγων, πολλά πιστωτικά προϊόνταΜπορεί να μεταφερθεί μεταξύ αγοραστών και πωλητών.Οι πιστωτικοί κίνδυνοι που συνδέονται με τα πιστωτικά περιουσιακά στοιχεία, όπως τα δάνεια ή τα υποθηκικά, είναι συνήθως προϊόντα πιστωτικών προϊόντων.Τα συμβαλλόμενα μέρη μπορούν επίσης να συνάψουν συμβάσεις παραγώγων πιστωτικών κινδύνων που καλύπτουν γενική έκθεση στην πίστωση.Για παράδειγμα, μια οντότητα μπορεί να επιθυμεί να μεταφέρει ορισμένους ή όλους τους πιστωτικούς κινδύνους που σχετίζονται με τη δική της πτώχευση. Οι οντότητες που επιθυμούν να αγοράσουν ή να πουλήσουν πιστωτικό κίνδυνο μπορούν να συμμετάσχουν στην εμπορική αγορά πιστωτικών παραγώγων.Οι τράπεζες, τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου ή οι ασφαλιστικές εταιρείες είναι συμβαλλόμενα μέρη που συχνά συμφωνούν να αναλάβουν τον κίνδυνο που σχετίζονται με τα πιστωτικά προϊόντα.Τα προϊόντα παραγώγων πιστωτικών παραγώγων που διαπραγματεύονται μπορούν να περιλαμβάνουν προϊόντα προεπιλογής πιστωτικών προϊόντων, ανταλλαγές πιστωτικών προκαθορισμένων και εξασφαλισμένες υποχρεώσεις χρέους. "Ενώ υπάρχουν ποικίλες συμφωνίες πιστωτικών παραγώγων, ορισμένοι από τους πιο συνηθισμένους τύπους περιλαμβάνουν ανταλλαγές, επιλογές και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.Οι ανταλλαγές πιστωτικών παραγώγων είναι συμφωνίες για την ανταλλαγή ενός ρεύματος ταμειακών ροών έναντι ενός άλλου ρεύματος κατά ή πριν από μια καθορισμένη ημερομηνία στο μέλλον με βάση έναν ορισμένο υπολογισμό.Σύμφωνα με ένα συμβόλαιο παραγώγων προαίρεσης, ένα συμβαλλόμενο μέρος εξασφαλίζει το δικαίωμα, αλλά την μη υποχρέωση, να αγοράσει ή να πουλήσει ένα περιουσιακό στοιχείο σε μελλοντική ημερομηνία και σε μια τιμή που καθορίζεται κατά τη χρονική στιγμή της σύμβασης.Μια συμφωνία παραγώγων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι μια σύμβαση για τη μεταβίβαση ενός περιουσιακού στοιχείου κατά ή πριν από μια καθορισμένη ημερομηνία στο μέλλον, με βάση μια τιμή που ορίζεται κατά τη διάρκεια της συνόδου της σύμβασης.