Τι είναι τα παράγωγα σταθερού εισοδήματος;

Τα παράγωγα σταθερού εισοδήματος είναι οικονομικές επενδύσεις που έχουν αξία που προέρχονται από άλλα περιουσιακά στοιχεία.Αυστηρά μιλώντας, το ποσό εισοδήματος από αυτές τις επενδύσεις δεν είναι πάντοτε σταθερό.Αντ 'αυτού, μπορεί να ποικίλει ανάλογα με τα επιτόκια ή τον πληθωρισμό και μεταφέρει κίνδυνο αθέτησης.Τα κοινά παράγωγα σταθερού εισοδήματος περιλαμβάνουν ανταλλαγές με πιστωτικές επιτοκίες και ανταλλαγές επιτοκίων.Για να το καταλάβετε, είναι απαραίτητο να εκτιμήσετε δύο σημεία σχετικά με την ιδέα.Το πρώτο είναι ότι το ίδιο το παράγωγο δεν έχει απαραιτήτως σταθερό εισόδημα.Αντ 'αυτού, το παράγωγο βασίζεται σε ένα περιουσιακό στοιχείο σταθερού εισοδήματος.Οι άνθρωποι που εμπλέκονται στο παράγωγο δεν έχουν κανένα άμεσο ενδιαφέρον για το περιουσιακό στοιχείο σταθερού εισοδήματος.Αντίθετα, ανταλλάσσουν χρήματα με βάση την αξία αυτού του περιουσιακού στοιχείου.Ένας τρόπος για να κατανοήσουμε αυτό είναι να μοιάζουμε με τη ρύθμιση σε ένα στοίχημα σε ένα αθλητικό παιχνίδι: οι παίκτες δεν έχουν καμία συμμετοχή στο παιχνίδι ή στο τελικό σκορ, αλλά να ανταλλάσσουν χρήματα με βάση το σκορ.τα περιουσιακά στοιχεία σταθερού εισοδήματος.Αυτό δεν σημαίνει απαραίτητα ότι το ποσό της πληρωμής είναι είτε σταθερό είτε εγγυημένο.Αντ 'αυτού, σημαίνει ότι ο κάτοχος του περιουσιακού στοιχείου λαμβάνει τακτική πληρωμή, αντί να κερδίζει μόνο χρήματα με την πώληση του περιουσιακού στοιχείου με κέρδος.Αυτό το ποσό πληρωμής θα μπορούσε να ποικίλει, για παράδειγμα με ένα ομόλογο που συνδέεται με τον πληθωρισμό.Οι επενδυτές που λαμβάνουν υπόψη την αξία ενός ενεργητικού σταθερού εισοδήματος και των συναφών παραγώγων πρέπει επίσης να λαμβάνουν υπόψη τον κίνδυνο ο εκδότης να επιβάλλει την πραγματοποίηση πληρωμών. "Υπάρχουν δύο κύριες μορφές παραγώγων σταθερού εισοδήματος.Το πρώτο είναι ένα παράγωγο επιτοκίων, όπου οι πληρωμές μεταξύ των δύο μερών της συμφωνίας σχετίζονται με κάποια μορφή επιτοκίου.Το απλούστερο παράδειγμα είναι μια ανταλλαγή επιτοκίων, η οποία περιλαμβάνει και τα δύο μέρη που συμφωνούν να πληρώσουν το άλλο μια υποθετική πληρωμή τόκων σε ένα υποθετικό ποσό δανείου.Ενώ ένα συμβαλλόμενο μέρος καταβάλλει ένα επιτόκιο που καθορίζεται όταν γίνει η συμφωνία, το άλλο μέρος πληρώνει με βάση το πραγματικό επιτόκιο της αγοράς κατά την ημερομηνία πληρωμής που συμφωνήθηκε.Στην πραγματικότητα, επομένως, οι δύο πλευρές κάνουν ένα στοίχημα σχετικά με τις μελλοντικές κινήσεις των επιτοκίων.

Η άλλη κύρια κατηγορία παραγώγων σταθερού εισοδήματος είναι τα πιστωτικά παράγωγα.Στην πραγματικότητα, αυτή είναι μια συμφωνία μεταξύ δύο επενδυτών που κάνουν ένα στοίχημα σχετικά με το αν ένας συγκεκριμένος οφειλέτης θα αδυνατεί από ένα συγκεκριμένο δάνειο ή άλλη σύμβαση πίστωσης.Αρχικά, αυτός ο τύπος συμφωνίας περιελάμβανε τον δανειστή που έβγαλε ένα παράγωγο που θα πληρώνει εάν ο οφειλέτης δεν αποπληρώσει, καθιστώντας αποτελεσματικά το ασφαλιστήριο συμβόλαιο.Από το 2011, η αγορά πιστωτικών παραγώγων έχει αυξηθεί έτσι ώστε τα δύο εμπλεκόμενα μέρη να μην έχουν καμία σχέση με τη συμφωνία δανείου ή πίστωσης.