Apa itu derivatif pendapatan tetap?

Derivatif pendapatan tetap adalah investasi keuangan yang memiliki nilai yang berasal dari aset lain.Sebenarnya, jumlah pendapatan dari investasi itu tidak selalu diperbaiki.Sebaliknya, dapat bervariasi dengan suku bunga atau inflasi, dan membawa risiko default.Derivatif pendapatan tetap umum termasuk swap default kredit dan swap suku bunga.

Nama derivatif pendapatan tetap dapat dengan mudah menyebabkan kebingungan.Untuk memahaminya, perlu untuk menghargai dua poin tentang konsep tersebut.Yang pertama adalah bahwa turunan itu sendiri tidak selalu memiliki pendapatan tetap.Sebaliknya, turunannya didasarkan pada aset pendapatan tetap.Orang -orang yang terlibat dalam turunan tidak memiliki kepentingan langsung dalam aset pendapatan tetap;Sebaliknya, mereka bertukar uang berdasarkan nilai aset itu.Salah satu cara untuk memahami hal ini adalah dengan menyamakan pengaturan dengan taruhan pada permainan olahraga: para penjudi tidak memiliki keterlibatan dalam permainan atau skor akhir, tetapi melakukan pertukaran uang berdasarkan skor.

Kebingungan lainnya datang dengan sifat dari sifat dari sifatnyaaset pendapatan tetap.Ini tidak berarti jumlah pembayaran sudah diperbaiki atau dijamin.Sebaliknya, itu berarti bahwa pemegang aset menerima pembayaran reguler, daripada hanya menghasilkan uang dengan menjual aset dengan untung.Jumlah pembayaran ini dapat bervariasi, misalnya dengan obligasi terkait inflasi.Investor yang mempertimbangkan nilai aset pendapatan tetap dan derivatif terkait juga harus memperhitungkan risiko bahwa penerbit akan gagal membayar pembayaran.

Ada dua bentuk utama derivatif pendapatan tetap.Yang pertama adalah turunan suku bunga, di mana pembayaran antara kedua pihak dalam perjanjian terkait dengan beberapa bentuk suku bunga.Contoh paling sederhana adalah pertukaran suku bunga, yang melibatkan kedua belah pihak yang setuju untuk membayar yang lain pembayaran bunga hipotetis dengan jumlah pinjaman hipotetis.Sementara satu pihak membayar suku bunga yang ditetapkan ketika kesepakatan dibuat, pihak lain membayar berdasarkan suku bunga pasar aktual pada tanggal pembayaran yang disepakati.Akibatnya, oleh karena itu, kedua belah pihak membuat taruhan tentang pergerakan suku bunga di masa depan.

Kelas utama derivatif pendapatan tetap adalah derivatif kredit.Akibatnya, ini adalah perjanjian antara dua investor yang membuat taruhan tentang apakah peminjam tertentu akan gagal bayar pada pinjaman tertentu atau perjanjian kredit lainnya.Awalnya, jenis kesepakatan ini melibatkan pemberi pinjaman mengambil turunan yang akan membayar jika peminjam tidak membayar, secara efektif menjadikannya polis asuransi.Pada 2011, pasar untuk derivatif kredit telah tumbuh sedemikian rupa sehingga kedua pihak yang terlibat mungkin tidak memiliki hubungan dengan pinjaman atau perjanjian kredit itu sendiri.