Ano ang mga nakapirming derivatives ng kita?

Ang mga naayos na derivatives ng kita ay mga pamumuhunan sa pananalapi na may halaga na nagmula sa ibang mga pag -aari.Mahigpit na pagsasalita, ang halaga ng kita mula sa mga pamumuhunan ay hindi palaging naayos.Sa halip, maaari itong mag -iba sa mga rate ng interes o inflation, at nagdadala ng isang panganib na default.Ang mga karaniwang nakapirming derivatives ng kita ay may kasamang credit default swap at mga swap ng rate ng interes.

Ang pangalan na naayos na mga derivatives ng kita ay madaling magdulot ng pagkalito.Upang maunawaan ito, kinakailangan na pahalagahan ang dalawang puntos tungkol sa konsepto.Ang una ay ang derivative mismo ay hindi kinakailangang magkaroon ng isang nakapirming kita.Sa halip, ang derivative ay batay sa isang nakapirming pag -aari ng kita.Ang mga taong kasangkot sa derivative ay walang direktang interes sa nakapirming pag -aari ng kita;Sa halip, nagpapalitan sila ng pera batay sa halaga ng pag -aari na iyon.Ang isang paraan upang maunawaan ito ay ang ihalintulad ang pag -aayos sa isang taya sa isang larong pampalakasan: ang mga nagsusugal ay walang pagkakasangkot sa laro o pangwakas na marka, ngunit gumawa ng palitan ng pera batay sa puntos.

Ang iba pang pagkalito ay may likas na katangian ngang nakapirming mga assets ng kita.Hindi ito nangangahulugang ang halaga ng pagbabayad ay alinman sa naayos o garantisado.Sa halip, nangangahulugan ito na ang may -hawak ng pag -aari ay tumatanggap ng isang regular na pagbabayad, sa halip na kumita lamang ng pera sa pamamagitan ng pagbebenta ng asset sa isang kita.Ang halaga ng pagbabayad na ito ay maaaring mag-iba, halimbawa na may isang bono na nauugnay sa inflation.Ang mga namumuhunan na isinasaalang -alang ang halaga ng isang nakapirming pag -aari ng kita at mga kaugnay na derivatives ay dapat ding isaalang -alang ang panganib na ang default ng nagbigay ay default sa paggawa ng mga pagbabayad.

Mayroong dalawang pangunahing anyo ng mga nakapirming derivatives ng kita.Ang una ay isang rate ng interes ng interes, na kung saan ang mga pagbabayad sa pagitan ng dalawang partido sa kasunduan ay nauugnay sa ilang anyo ng rate ng interes.Ang pinakasimpleng halimbawa ay isang swap ng rate ng interes, na nagsasangkot sa parehong partido na sumasang -ayon na bayaran ang iba pang isang hypothetical na pagbabayad ng interes sa isang hypothetical na halaga ng pautang.Habang ang isang partido ay nagbabayad sa isang rate ng interes na naayos kapag ginawa ang pakikitungo, ang iba pang partido ay nagbabayad batay sa aktwal na rate ng interes sa merkado sa napagkasunduang petsa ng pagbabayad.Sa bisa, samakatuwid, ang dalawang panig ay gumagawa ng isang taya tungkol sa mga paggalaw sa rate ng interes sa hinaharap.Sa bisa nito, ito ay isang kasunduan sa pagitan ng dalawang namumuhunan na gumawa ng isang taya tungkol sa kung ang isang partikular na borrower ay default sa isang partikular na pautang o iba pang kasunduan sa kredito.Orihinal na, ang ganitong uri ng pakikitungo ay kasangkot sa tagapagpahiram na kumukuha ng isang derivative na magbabayad kung ang borrower ay hindi nagbabayad, na epektibong ginagawa itong isang patakaran sa seguro.Bilang ng 2011, ang merkado para sa mga derivatives ng kredito ay lumago tulad na ang dalawang partido na kasangkot ay maaaring walang koneksyon sa mismong utang o credit agreement.