Ποιες είναι οι διαφορές μεταξύ της καθαρής παρούσας αξίας και του εσωτερικού ρυθμού απόδοσης;

Η καθαρή παρούσα αξία και ο εσωτερικός ρυθμός απόδοσης είναι μέτρα που χρησιμοποιούνται για την αξιολόγηση ενός δυνητικού έργου επένδυσης ή κεφαλαίου.Και τα δύο μέτρα περιλαμβάνουν τη χρήση ενός ρεύματος αναμενόμενων ταμειακών εισροών και εκροών για να καθοριστεί εάν μια επένδυση είναι αποδεκτή.Η καθαρή παρούσα αξία (NPV) υποδεικνύει ποιο είναι το δυναμικό εισοδήματος ενός έργου στην αρχή, ενώ ο εσωτερικός ρυθμός απόδοσης (IRR) αποδίδει ένα ποσοστό ανάπτυξης.Με τα ίδια δεδομένα, το IRR δείχνει πόσο κερδοφόρο θα είναι το έργο όταν το NPV ισούται με το μηδέν.Ο εσωτερικός ρυθμός απόδοσης αναφέρεται επίσης ως προεξοφλητικό επιτόκιο.Κατά τη σύγκριση πιθανών έργων, συχνά θεωρείται υψηλότερος εσωτερικός ρυθμός απόδοσης που υποδεικνύει την καλύτερη επιλογή.

Ένας άλλος τρόπος για να αξιολογηθεί ο εσωτερικός ρυθμός απόδοσης είναι να ερμηνεύσει το ελάχιστο ποσοστό απόδοσης που είναι αποδεκτό.Δεδομένου ότι ο υπολογισμός υποθέτει ότι η καθαρή παρούσα αξία είναι μηδενική, το IRR είναι το λιγότερο ποσό απόδοσης που ένας επενδυτής θα μπορούσε να αναμένει να λάβει.Αυτό βασίζεται στην αρχή ότι το μελλοντικό εισόδημα της επένδυσης μείον την αρχική εκροή μετρητών του έργου δεν θα φέρει καμία τιμή σημερινής ημέρας.Η σημαντική αδυναμία του υπολογισμού είναι ότι υποθέτει ότι η επένδυση δεν θα παράγει κέρδη ή ζημία σε μετρητά.Το IRR υπολογίζεται επίσης υπό την παραδοχή ότι το μελλοντικό εισόδημα θα συμβεί σε ορισμένα ορόσημα και νομισματικές αξίες καθ 'όλη τη διάρκεια της ζωής του έργου.Εάν κάποιος από αυτούς τους παράγοντες αλλάξει, μπορεί να μεταβάλει το πραγματικό προεξοφλητικό επιτόκιο.

Ο υπολογισμός NPV χρησιμοποιείται για την έκπτωση όλων των μελλοντικών πληρωμών εισοδήματος που βασίζονται σε προκαθορισμένο ποσοστό επιστροφής.Για παράδειγμα, εάν ένας επενδυτής απαιτεί ελάχιστη απόδοση 5%, κάθε μία από τις μελλοντικές πληρωμές εισοδήματος θα μειωθεί χρησιμοποιώντας αυτό το ποσοστό για να φτάσει στη σημερινή αξία.Όλες οι μελλοντικές μελλοντικές πληρωμές εισοδήματος προστίθενται και αφαιρούνται από την αρχική εκροή μετρητών του έργου για να φτάσουν στην καθαρή παρούσα αξία

Κατά την αξιολόγηση μιας ομάδας πιθανών κεφαλαιουχικών έργων ή επενδύσεων, θεωρείται ευνοϊκή υψηλότερη καθαρή παρούσα αξία.Η αρχή πίσω από αυτή την υπόθεση είναι ότι ένα έργο που αξίζει περισσότερο σήμερα θα αποφέρει υψηλότερα οικονομικά οφέλη από ένα έργο με χαμηλότερη σημερινή αξία.Δεδομένου ότι ήδη αναλαμβάνει ένα ορισμένο ποσοστό απόδοσης, η μέθοδος NPV υποδεικνύει τη νομισματική αξία της αναμενόμενης εισοδηματικής πληρωμής μιας επένδυσης.Ο προκαθορισμένος ρυθμός απόδοσης ενδέχεται να μην είναι ο πραγματικός ρυθμός απόδοσης ενός έργου, ωστόσο, καθώς αυτό θα μπορούσε να κυμαίνεται κατά τη διάρκεια ζωής του έργου.