Ποιοι είναι οι διαφορετικοί τύποι εργαλείων αντιστάθμισης;

Η αντιστάθμιση είναι μια τεχνική για τη μείωση της έκθεσης σε μετρήσιμους τύπους κινδύνου στις συναλλαγές χρηματοπιστωτικής αγοράς.Είναι ένας τύπος ασφάλισης και ενώ δεν μπορεί να εξαλείψει πλήρως τον κίνδυνο, η αντιστάθμιση μπορεί να μετριάσει το αποτέλεσμα.Τα σωστά εργαλεία αντιστάθμισης θα εξαρτηθούν από τους τύπους περιουσιακών στοιχείων ή συναλλαγών που εμπλέκονται.Για παράδειγμα, για ένα χαρτοφυλάκιο που περιέχει διεθνείς επενδύσεις, θα ήταν συνετό να αντισταθμίσουμε τις απροσδόκητες κινήσεις των νομισμάτων, προκειμένου να διατηρηθεί η αξία του χαρτοφυλακίου στο νόμισμα της κατοικίας.Οι κύριοι τύποι εργαλείων αντιστάθμισης περιλαμβάνουν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, επιλογών και μπροστά MDASH.Είτε σε ένα από τα υποκείμενα περιουσιακά στοιχεία του χαρτοφυλακίου, σε έναν δείκτη νομισμάτων, είτε σε ένα περιουσιακό στοιχείο που συσχετίζεται αρνητικά με το χαρτοφυλάκιο.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αποτελούν συμφωνία για την αγορά ενός προϊόντος ή νομίσματος, σε συγκεκριμένη ημερομηνία σε συγκεκριμένη τιμή.Οι επιλογές είναι ένα πιο ευέλικτο εργαλείο αντιστάθμισης.Μια εταιρεία ή ένας επενδυτής μπορεί να αγοράσει μια επιλογή «κλήσης», η οποία είναι το δικαίωμα να αγοράσει ένα περιουσιακό στοιχείο σε μια συγκεκριμένη τιμή ή μια επιλογή «put», να πουλήσει σε μια συγκεκριμένη τιμή σε μελλοντική ημερομηνία.Σε αντίθεση με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, ο κάτοχος της επιλογής δεν υποχρεούται να ακολουθήσει με τη συναλλαγή εάν η τιμή της αγοράς είναι πιο επωφελής από την τιμή επιλογής.Για μια εταιρεία με διεθνείς δραστηριότητες, η χρήση εργαλείων αντιστάθμισης νομισμάτων είναι πολύ σημαντική όταν μετατρέπετε τα κέρδη της ξένης λειτουργίας στο νόμισμα του εγχώριου νομίσματος ή την αγορά εισροών ή εξοπλισμού στο εξωτερικό.Οι προθεσμιακές συμβάσεις είναι μοναδικές για την αγορά συναλλάγματος και επιτρέπουν σε μια εταιρεία ή επενδυτή να κλειδώσει μια συγκεκριμένη συναλλαγή για να ανταλλάξει ένα νόμισμα για ένα άλλο σε μια συγκεκριμένη ημερομηνία.

Σε αντίθεση με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, ένα συμβόλαιο προώθησης νομισμάτων δεν είναι τυποποιημένη ή εμπορεύσιμη και εάν ένα συμβαλλόμενο μέρος, το άλλο μέρος είναι εντελώς από την τύχη.Οι συμβάσεις μελλοντικής εκπλήρωσης αντιπροσωπεύουν μια λιγότερο επικίνδυνη εναλλακτική λύση για την αντιστάθμιση των διακυμάνσεων της αγοράς των συναλλαγματικών ισοτιμιών.Ανάλογα με την κατεύθυνση και την ποσότητα της μεταβλητότητας στην αγορά νομισμάτων, η εταιρεία θα επιλέξει συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης ή επιλογών mdash;ή ένα μείγμα και των δύο mdash;Ανάλογα με τα συγκεκριμένα νομίσματα που εμπλέκονται.

Ένα αντιστάθμισμα χρηματαγοράς είναι ένα άλλο είδος αντιστάθμισης για μια μελλοντική συναλλαγή σε ξένο νόμισμα.Για παράδειγμα, εάν μια γαλλική εταιρεία επιθυμεί να πουλήσει εξοπλισμό στην Ιαπωνία, μπορεί να δανειστεί στο Yen τώρα και να πληρώσει το χρέος που εκτείνεται στο γιεν όταν η ιαπωνική εταιρεία πληρώνει για τα προϊόντα.Αυτό επιτρέπει στη γαλλική εταιρεία να κλειδώσει την τρέχουσα συναλλαγματική ισοτιμία μεταξύ του ευρώ και του γιεν.Το κόστος είναι το επιτόκιο για το δάνειο γιεν, το οποίο είναι χαμηλότερο από το κόστος ενός άλλου εργαλείου αντιστάθμισης.

Μία κοινή χρήση των μελλοντικών μελλοντικής εκπλήρωσης ως εργαλείου αντιστάθμισης είναι όταν μια εταιρεία εξαρτάται από ένα συγκεκριμένο εμπόρευμα για την παραγωγή των προϊόντων της, όπως οι κόκκοι καφέ.Για να προστατευθεί από τις δυσμενείς κινήσεις στην τιμή των κόκκων καφέ, η εταιρεία μπορεί να επιλέξει να αγοράσει συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης καφέ και να κλειδώσει σε μια συγκεκριμένη τιμή.Η εταιρεία υποχρεούται να πραγματοποιήσει την αγορά, ακόμη και αν η τιμή αγοράς του καφέ είναι χαμηλότερη από τη συμβατική τιμή.Αυτός είναι ο κίνδυνος για τη χρήση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης ως εργαλείου αντιστάθμισης, εκτός εάν το κόστος της αβεβαιότητας των τιμών είναι μεγαλύτερο από το κόστος πληρωμής πάνω από την τιμή της αγοράς και, όπου είναι δυνατόν, οι επιλογές παρουσιάζουν μια πιο ευέλικτη λύση αντιστάθμισης.

Όλα τα εργαλεία και οι τεχνικές αντιστάθμισης περιλαμβάνουν διάφορα έξοδα.Το πρώτο είναι το κόστος του ίδιου του μέσου αντιστάθμισης.Το δεύτερο στον κίνδυνο και το σχετικό κόστος, εάν η επιλογή του μέσου αντιστάθμισης οδηγεί σε υψηλότερο από το κόστος της αγοράς του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου.Ως εκ τούτου, η χρήση εργαλείων αντιστάθμισης μειώνει τόσο τον συνολικό κίνδυνο όσο και την απόδοση του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου ή της επιχείρησης.Για τις εταιρείες, ωστόσο, η αξία της αντιστάθμισης κατά των διακυμάνσεων της αγοράς νομισμάτων ή βασικών προϊόντων είναι η εξάλειψη της αβεβαιότητας.Αυτό μπορεί να επιτρέψει τις ομαλές λειτουργίες και τη δυνατότητα να διατηρούνται οι τιμές συνεπείς, οι οποίες μπορεί να υπερβαίνουν κατά πολύ το κόστος της στρατηγικής αντιστάθμισης.