Τι είναι μια γραμμή κεφαλαιαγοράς;

Η γραμμή κεφαλαιαγοράς είναι μια γραμμή που χρησιμοποιείται σε γραφήματα που παράγονται στο μοντέλο τιμολόγησης περιουσιακών στοιχείων κεφαλαίου.Είναι η διασταύρωση μεταξύ αποδόσεων από επενδύσεις που δεν έχουν κίνδυνο και αποδόσεις από ολόκληρη την αγορά.Η γραμμή κεφαλαιαγοράς διαφέρει από τα πιο γνωστά αποτελεσματικά σύνορα, συμπεριλαμβάνοντας τις επενδύσεις χωρίς κίνδυνο.

Η ιδέα του μοντέλου τιμολόγησης του κεφαλαίου είναι να επεξεργαστεί ποιο ποσοστό απόδοσης απαιτείται από ένα περιουσιακό στοιχείο για να το κάνει αξίζει να προσθέσετεχαρτοφυλάκιο.Αυτό λαμβάνει υπόψη τον κίνδυνο που σχετίζεται με αυτό το περιουσιακό στοιχείο, συγκεκριμένα το στοιχείο αυτού του κινδύνου που δεν μπορεί να μετριαστεί μέσω της διαφοροποίησης.Αυτός ο κίνδυνος καλύπτει παράγοντες όπως η απώλεια χρημάτων μέσω των επιπτώσεων του πληθωρισμού ή των διακυμάνσεων των συναλλαγματικών ισοτιμιών.

Το μοντέλο χρησιμοποιεί έναν τύπο που λαμβάνει υπόψη την αναμενόμενη απόδοση του περιουσιακού στοιχείου, την επιστροφή που θα μπορούσε να επιτευχθεί χωρίς κίνδυνο μέσω επενδύσεων όπως η κυβέρνησηΤα ομόλογα, η αναμενόμενη απόδοση της αγοράς και ο τρόπος με τον οποίο αναμένεται να αλληλεπιδρούν αυτοί οι τρεις παράγοντες.Ενώ ο τύπος εμφανίζεται πολύπλοκος, τα αποτελέσματα είναι σαφή όταν εμφανίζονται σε ένα γράφημα που διαμορφώνει τον κίνδυνο από την επιστροφή.Ο κίνδυνος παρατίθεται ως βήτα, που σημαίνει ότι ένας αριθμός περισσότερων από μία δείχνει κίνδυνο άνω του μέσου όρου και κάτω από έναν δείχνει τον κίνδυνο κάτω από το μέσο όρο.Το προκύπτον γράφημα διευκολύνει τη σύγκριση της τιμής και την αναμενόμενη επιστροφή ενός περιουσιακού στοιχείου έναντι του κινδύνου του να διαπιστώσει εάν η επένδυση έχει νόημα σε χαρτί.Η γραμμή που σχεδιάστηκε στο γράφημα είναι γνωστή ως γραμμή αγοράς ασφαλείας.

Το ίδιο γράφημα μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να εξετάσουμε ολόκληρη την αγορά.Αυτό γίνεται με την σχεδίαση του σημείου για κάθε μεμονωμένο περιουσιακό στοιχείο όπου ο λόγος επιστροφής σε κίνδυνο είναι υψηλότερος.Η συμμετοχή σε αυτά τα σημεία παράγει μια γραμμή, συνήθως μια καμπύλη, που είναι γνωστή ως αποτελεσματική σύνορα.

Η γραμμή κεφαλαιαγοράς έχει σχεδιαστεί για να επιτρέπει στον επενδυτή να εξετάσει τους κινδύνους ενός πρόσθετου περιουσιακού στοιχείου στο πλαίσιο του υπάρχοντος χαρτοφυλακίου του.Αυτό γίνεται με την πρώτη σχεδίαση μιας γραμμής αγοράς ασφαλείας και την αποτελεσματική καμπύλη συνόρων για την ίδια αγορά.Στη συνέχεια, η γραμμή της κεφαλαιαγοράς τρέχει μεταξύ του σημείου όπου τα αποτελεσματικά σύνορα αναστέλλουν τη γραμμή αγοράς ασφαλείας και το σημείο στο οποίο η αναμενόμενη απόδοση του περιουσιακού στοιχείου είναι το ίδιο που θα μπορούσε να επιτευχθεί από μια επένδυση χωρίς κίνδυνο.Η θεωρία είναι ότι όλα τα σημεία της γραμμής κεφαλαιαγοράς αντιπροσωπεύουν τον καλύτερο δυναμικό συνδυασμό αξίας του κινδύνου και της απόδοσης.Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι προσφέρουν καλύτερη αξία από την αγορά στο σύνολό της, αλλά προσφέρουν επίσης καλύτερη αξία από την απλή επένδυση σε περιουσιακά στοιχεία χωρίς κινδύνους.