Apa itu Garis Pasar Modal?

Garis pasar modal adalah garis yang digunakan dalam grafik yang diproduksi di bawah model penetapan harga aset modal.Ini adalah persimpangan antara pengembalian dari investasi yang tidak membawa risiko dan pengembalian dari seluruh pasar.Garis pasar modal berbeda dari perbatasan efisien yang lebih dikenal dengan memasukkan investasi tanpa risiko.

Gagasan model penetapan harga aset modal adalah untuk mengetahui tingkat pengembalian yang diperlukan dari aset untuk membuatnya layak ditambahkan ke aportofolio.Ini memperhitungkan risiko yang terkait dengan aset itu, khususnya elemen risiko yang tidak dapat dikurangi melalui diversifikasi.Risiko ini mencakup faktor -faktor seperti kehilangan uang melalui efek inflasi atau fluktuasi nilai tukar mata uang.

Model menggunakan formula yang memperhitungkan pengembalian aset yang diharapkan, pengembalian yang dapat dicapai tanpa risiko melalui investasi seperti pemerintahObligasi, pengembalian yang diharapkan di pasar, dan cara ketiga faktor ini diharapkan untuk berinteraksi.Sementara rumus tampak kompleks, hasilnya jelas ketika ditampilkan pada grafik yang merencanakan risiko terhadap pengembalian.Risiko terdaftar sebagai beta, yang berarti angka lebih dari satu menunjukkan risiko di atas rata-rata dan di bawah satu menunjukkan risiko di bawah rata-rata.Grafik yang dihasilkan memudahkan untuk membandingkan harga dan mengantisipasi pengembalian aset terhadap risikonya untuk melihat apakah investasi masuk akal di atas kertas.Garis yang diplot pada grafik dikenal sebagai garis pasar keamanan.

Grafik yang sama dapat digunakan untuk melihat seluruh pasar.Ini dilakukan dengan merencanakan titik untuk setiap aset individu di mana rasio return-to-risk adalah yang tertinggi.Bergabung bersama poin -poin ini menghasilkan garis, biasanya kurva, yang dikenal sebagai perbatasan yang efisien.

Garis pasar modal dirancang untuk memungkinkan investor mempertimbangkan risiko aset tambahan dalam konteks portofolionya yang ada.Ini dilakukan dengan terlebih dahulu merencanakan garis pasar keamanan dan kurva perbatasan yang efisien untuk pasar yang sama.Garis pasar modal kemudian berjalan di antara titik di mana perbatasan yang efisien mencegat garis pasar keamanan, dan titik di mana pengembalian yang diharapkan pada aset adalah sama yang dapat dicapai dari investasi bebas risiko.Teorinya adalah bahwa semua poin pada garis pasar modal mewakili kombinasi nilai risiko dan pengembalian terbaik.Ini karena mereka menawarkan nilai yang lebih baik daripada pasar secara keseluruhan, tetapi juga menawarkan nilai yang lebih baik daripada sekadar berinvestasi dalam aset bebas risiko.