Τι είναι το Premium Forward;

Το εμπόδιο είναι η διαφορά μεταξύ της τρέχουσας συναλλαγματικής ισοτιμίας ενός νομίσματος και του επιτοκίου που χρησιμοποιείται στις συμφωνίες ανταλλαγής συναλλάγματος προς τα εμπρός.Θεωρητικά, μπορεί να υποδεικνύει τον τρόπο με τον οποίο μια αγορά αναμένει ότι η συναλλαγματική ισοτιμία θα μετακινηθεί στο μέλλον.Υπάρχει επίσης μια θεωρία ότι η πριμοδότηση προς τα εμπρός συνδέεται με τη διαφορά μεταξύ των επιτοκίων στις ενδιαφερόμενες δύο χώρες.

Υπάρχουν δύο τύποι συναλλαγματικών ισοτιμιών στις αγορές νομισμάτων.Το επιτόκιο είναι το τρέχον μέσο επιτόκιο με τον οποίο οι έμποροι ανταλλάσσουν τα νομίσματα.Το προθεσμιακό ποσοστό είναι ο ρυθμός με τον οποίο οι έμποροι συμφωνούν να ανταλλάσσουν νομίσματα σε μια ημερομηνία στο μέλλον.Ανάλογα με το ποσοστό σημείων σε αυτή την ημερομηνία, ένας από τους εμπόρους της συμφωνίας θα βγει μπροστά.Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι θα είναι σε θέση να εκμεταλλευτούν την ανισότητα μεταξύ της συναλλαγματικής ισοτιμίας που χρησιμοποιούν κατά την ολοκλήρωση της συμφωνίας και το ποσοστό που μπορούν να πάρουν για τα μετρητά στην ανοικτή αγορά.

Ο ρυθμός προώθησης αναφέρεται πάντοτε με βάση μια συγκεκριμένη διάρκεια.Για παράδειγμα, το ποσοστό προθεσμίας 12 μηνών θα είναι για συμφωνίες προθεσμιακών συναλλαγματικών ισοτιμιών που πρόκειται να ολοκληρωθούν σε 12 μήνες.Η διαφορά μεταξύ του σημερινού επιτοκίου και του προθεσμιακού επιτοκίου για μια συγκεκριμένη διάρκεια είναι γνωστή ως η πριμοδότηση προς τα εμπρός.Αναφέρεται σε ποσοστιαία όρους και μπορεί να είναι είτε θετικός είτε αρνητικός αριθμός.Εάν ο αριθμός είναι αρνητικός, πράγμα που σημαίνει ότι ο ρυθμός προώθησης είναι χαμηλότερος από τον επιτόκιο spot, η διαφορά αναφέρεται συνήθως ως η μελλοντική έκπτωση.

Το εμπρός ασφάλιστρο θα πρέπει να δώσει κάποια ένδειξη για το πώς η αγορά αναμένει τα ποσοστά νομισμάτων να κινηθούν.Καθώς το προθεσμιακό επιτόκιο αποφασίζεται από πολλαπλές συμφωνίες ανταλλαγής συναλλάγματος προς τα εμπρός, είναι ουσιαστικά ο μέσος όρος των προβλέψεων από μεμονωμένους εμπόρους.Στην πραγματικότητα, το ανθρώπινο σφάλμα, η εμπιστοσύνη της αγοράς και η απρόβλεπτη εκδήλωση σημαίνει ότι υπάρχει συχνά μικρή σχέση μεταξύ των ποσοστών που χρησιμοποιούνται στις συμφωνίες προς τα εμπρός και των επιτοκίων που ισχύουν όταν ολοκληρωθούν οι συμφωνίες.είναι μια συνεπής σχέση μεταξύ της προθεσμιακής πριμοδότησης και της διαφοράς στα επιτόκια που είναι διαθέσιμα στους επενδυτές στις δύο χώρες των οποίων τα νομίσματα αποτελούν τη σχετική συναλλαγματική ισοτιμία.Η λογική πίσω από αυτή τη θεωρία είναι ότι κάθε φορά που αυτή η σχέση παραμορφώνεται, η παραμόρφωση θα επηρεάσει τις πιο κερδοφόρες τακτικές που περιλαμβάνουν ποια χώρα θα επενδύσει και αν θα ανταλλάξουμε νομίσματα τώρα ή μέσω συμβολαίου προς τα εμπρός.Ο τρόπος με τον οποίο οι επενδυτές αντιδρούν σε αυτό θα πρέπει να διαστρεβλώσουν την αγορά πίσω στην αρχική θέση, καθιστώντας την ισοτιμία επιτοκίων μια αυτοσφωτιστική σχέση.