Phí bảo hiểm tiền lệ là gì?

Phí bảo hiểm chuyển tiếp là sự khác biệt giữa tỷ giá hối đoái hiện tại của một loại tiền tệ và tỷ giá được sử dụng trong các giao dịch trao đổi tiền tệ.Về lý thuyết, nó có thể chỉ ra cách một thị trường mong đợi tỷ giá hối đoái sẽ di chuyển trong tương lai.Ngoài ra còn có một lý thuyết cho rằng phí bảo hiểm phía trước được liên kết với sự khác biệt giữa lãi suất ở hai nước liên quan.Có hai loại tỷ giá hối đoái trong thị trường tiền tệ.Tỷ lệ giao ngay là tỷ lệ trung bình hiện tại mà các nhà giao dịch đang trao đổi tiền tệ.Tỷ lệ chuyển tiếp là tỷ lệ mà các nhà giao dịch đồng ý trao đổi tiền tệ vào một ngày trong tương lai.Tùy thuộc vào tỷ lệ giao ngay vào ngày đó, một trong những nhà giao dịch trong thỏa thuận sẽ được đưa ra phía trước.Điều này là do họ sẽ có thể khai thác sự chênh lệch giữa tỷ giá hối đoái mà họ sử dụng trong khi hoàn thành thỏa thuận và tỷ giá họ có thể nhận được tiền mặt trên thị trường mở.Tỷ lệ chuyển tiếp luôn được nêu dưới dạng một thời lượng cụ thể.Ví dụ, tỷ lệ chuyển tiếp 12 tháng sẽ dành cho các giao dịch tiền tệ được đặt để hoàn thành trong 12 tháng.Sự khác biệt giữa tỷ lệ giao ngay ngày nay và tỷ lệ chuyển tiếp trong một thời gian cụ thể được gọi là phí bảo hiểm phía trước.Nó được nêu trong các điều khoản tỷ lệ phần trăm và có thể là một số tích cực hoặc âm.Nếu số lượng là âm, có nghĩa là tỷ lệ chuyển tiếp thấp hơn tỷ lệ giao ngay, sự khác biệt thường được gọi là giảm giá kỳ hạn. Phí bảo hiểm tiền lệ sẽ đưa ra một số dấu hiệu về cách thị trường mong đợi tỷ lệ tiền tệ sẽ di chuyển.Vì tỷ lệ chuyển tiếp được quyết định bởi nhiều giao dịch trao đổi tiền tệ, nó thực sự là trung bình dự báo của các nhà giao dịch riêng lẻ.Trong thực tế, lỗi của con người, niềm tin thị trường và sự không thể đoán trước của các sự kiện có nghĩa là thường có rất ít mối quan hệ giữa các tỷ lệ được sử dụng trong các giao dịch chuyển tiếp và tỷ lệ giao ngay có hiệu lực khi các giao dịch đó hoàn thành.là một mối quan hệ nhất quán giữa phí bảo hiểm phía trước và sự khác biệt về lãi suất có sẵn cho các nhà đầu tư ở hai quốc gia có tiền tệ tạo nên tỷ giá hối đoái có liên quan.Logic đằng sau lý thuyết này là bất cứ khi nào mối quan hệ này bị biến dạng, sự biến dạng sẽ ảnh hưởng đến các chiến thuật có lợi nhất liên quan đến việc đầu tư quốc gia nào và có nên trao đổi tiền tệ ngay bây giờ hay thông qua hợp đồng kỳ hạn.Cách các nhà đầu tư phản ứng với điều này sẽ tự làm biến dạng thị trường trở lại vị trí ban đầu, làm cho mức lãi suất của lãi suất trở thành một mối quan hệ tự điều chỉnh.